台积电今年以来4,200亿美元的股票市值涨势有赖于更多估值上调

【彭博】-- 台积电下周公布业绩时，该股今年4,200亿美元的股票市值涨势可能会接受估值考验，分析师预计该芯片制造商将上调全年营收预期。

根据接受彭博调查的分析师预估中值，这家全球最大代工芯片制造商周四可能公布第二季度净利润增长29%。更重要的是，从摩根大通到摩根士丹利的分析师预计该公司还将上调全年营收指引，从而证明新一轮估值扩张合理。

就像英伟达一样，台积电已成为投资者青睐的人工智能概念股，很少有其他竞争对手能够复制其尖端技术。这赋予该公司在需求旺盛之际提高其先进芯片价格的议价能力。分析师一直在追赶该公司的估值和价格目标，本周早些时候该公司在美国市值达到1万亿美元。

Gam Investment Management的投资组合经理Jian Shi Cortesi说，“在我看来，人工智能需求至少可以维持未来几个季度，因为目前对人工智能芯片的需求没有出现放缓迹象。”该公司最大的基金将台积电作为头号持股对象。

这家英伟达和苹果公司最先进芯片的唯一供应商先前预计，全年收入增幅在20%区间中低位置。越来越多的人认为这一预期过于谨慎，尤其是在该公司6月当季营收好于预期和三星电子等竞争对手财报公布之后。

台积电周三公布的数据意味着第二季度营收增长40%，而平均预期为增长36%。这有助于推动投资者的预期。

今年年初，这家台湾上市公司2025年预期市盈率为13倍。在六个月的时间里，该数值已经跃升至21倍。分析师表示，台积电利润率正在改善的证据将进一步推升这一水平。

“盈利增长加速应该会推动估值的重新评估，”Mizuho Securities Asia Ltd分析师Kevin Wang称。“利润率的改善可能会推动利润增长25%甚至30%，因此估值也可能至少扩大到25倍。”这位分析师本月将台积电台湾上市股票的目标价提高了17%。

投资者将密切关注台积电在财报会议上的基调，以寻找有关芯片市场复苏和人工智能需求趋势的进一步线索。人工智能芯片订单帮助弥补了智能手机销售的低迷。

原文标题TSMC’s Results May Boost $420 Billion Rally as AI Demand Soars

--联合报道 Argin Chang、Betty Hou.

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