境內外人民幣在雙向波動中走升 美元降息預期下結匯意願出現升溫跡象

【彭博】-- 境內外人民幣周五再現快速反彈行情，午後雙雙漲至7.20元一線後暫時企穩，在岸成交持續熱絡。受聯儲會降息預期濃厚和日圓套息交易解除的影響，企業結匯意願出現升溫苗頭，本周人民幣匯率波動雙向放大。

北京時間15:42，在岸人民幣升0.4%，報7.2167元，離岸人民幣報7.2184元，境內外匯率日內均一度升破7.20。隨著美國經濟數據走弱，日本央行加息，國內企業開始積極關注聯儲會降息及美元指數下行風險。交易員表示，客戶開始重新審視前期儘可能多買美元的策略。

多位交易員稱，本周以來少數出口企業開始增加即期和短期限的遠期結匯，部分企業資產外幣化、負債本幣化的交易動機開始削弱，使得結匯增加而購匯減少。同時，更多出口企業仍處於觀望，暫計畫等到8月末或9月再做出決定是否結匯，或等美元/人民幣出現反彈時伺機而動。

「超級央行周後市場參與者重新審視美元和其他外匯走勢的觀點，國內的政策也傾向更為積極提振消費，加上分紅購匯高峰也有望在本月結束，」瑞穗銀行首席亞洲匯率策略師張建泰在採訪中說。

本周日本央行加息，英國央行降息，聯儲會則釋放最早9月降息信號，且美國經濟數據疲軟也鞏固了市場對聯儲會將很快降息的押注。周五時2年期美國國債殖利率一度下跌逾4個基點，至4.105%，因交易員消化了對聯儲會今年三次降息的預期。

隨日圓上周出現套息交易平倉勢頭，人民幣本周在寬幅雙向振盪中走升。交易員稱客盤明顯趨於高賣低買，而中資大行在支撐人民幣匯率方面的作用明顯減弱。前述交易員均不願具名，因未獲授權公開置評。

華僑銀行外匯分析師黃經隆認為，技術上看離岸人民幣本周收盤若升破7.20元，將跌破其貶值趨勢通道，短期內有可能續升至7.17甚至7.14元。

「從中間價看決策者整體上在追求匯率穩定的同時，也在謹慎地釋放一些貶值壓力，此時並不想讓匯率出現大幅波動從而破壞市場信心，」黃經隆指出，人民幣大漲後中間價並未順勢大幅調升。在即期匯率本周升值的情況下，中間價本周則累計調弱逾百點，周五續刷新11月來最弱，與即期匯率差距收窄。

法國巴黎銀行大中華外匯和利率策略主管王菊在接受彭博電視採訪時表示，人民幣即期與中間價可能在7.13-7.15元一線合攏，這也意味著外匯市場達到新的均衡水平。「如果中國能夠在財政、地產、消費方面出台支撐政策並提振需求，即期有可能升向7元，從而讓中國央行做好準備更好地迎接明年美國關稅風險。」

--聯合報導 Iris Ouyang、Tania Chen.

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