大和: 秦皇島動力煤現貨價格按周升7.5% 煤股給予「中性」評級

<匯港通訊> 大和發報告指，秦皇島動力煤5500混合煤價格按周彈0.4%至每噸737元人民幣（下同），環渤海動力煤價格指數（BSPI）連續按周持平於每噸715元。秦皇島動力煤5500煤炭現貨離岸價（FOB）按周升7.5%至每噸935元，按升15.7%，但同比則減33.6%。不過大和預計由於煤電商（IPP）缺乏補貨意願，預計煤炭價格上漲空間有限，此外，天氣轉涼導致的需求疲軟仍然是煤炭價格的阻力。

大和亦指，截至9月18日，秦皇島（QHD）平均煤炭庫存量按周升5.1%至536萬噸，另一方面，截至9月5日，沿海省份主要火力煤電獨立電力生產商庫存按周跌0.4%至3712萬噸，日消耗量由同期的188萬噸按周增12.8%至212萬噸，意味著庫存周轉天數從8月31日的19.8天，減少至9月5日的17.5天。不過運費仍然較低，這顯示9月煤炭需求疲軟。

另外，秦皇島動力煤5500煤炭FOB現貨價格連續第四周反彈，受益於煤礦安全檢查、冬季煤炭庫存以及工業活動增加等因素。然而，受中國北部和東部溫度降低、庫存充足等因素影響，煤炭現貨價格上漲勢頭有限。

大和對該行業給予「中性」評級，不過看好中國神華(01088)公司，給予「跑贏大市」評級。（JJ）