《大行》花旗:恒生(00011.HK)中期核心營運趨勢遜預期 不良貸款率較高
花旗發表研報指,恒生(00011.HK)今年上半年歸屬利潤較市場共識高6%,主要由於減值費用較共識低36%。不過,恒生潛在的核心營運趨勢遜於該行預期,淨利息收入較市場預期低2%,主要由於淨息差遜預期。 花旗提及,恒生的信貸成本降低為主要的正面因素,今年上半年的減損準備金額較市場共識低36%。公司管理層解釋,由於香港商業房地產投資組合的抵押品有助控制信貸成本影響;惟花旗同時指出,恒生淨息差下降、費用收入疲弱、不良貸款率上升、較低的普通股權一級資本比率,均為本次業績的負面因素。 故此,花旗將恒生目標價定於106元,予以「中性」評級。(js/cy) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com