《大行》高盛維持今明兩年澳門賭收預測 換錢黨刑事化可能令賭股估值低於預期

高盛發表研究報告，指到澳門的賭場玩家一般有幾種攜帶現金的合法途徑，在沒有掌握更多法案的具體細節，據該行與不同的賭場經營者的討論，相信今次澳門政府立法換錢黨刑事化主要是針對從不合法入境、假裝交易在內地進行的流動POS裝置中提取現金為主。該行指，在沒有任何銀聯信用卡在澳門的交易確實數字下，很難量化預估今次法案的影響。 同時該行亦維持今明兩年澳門賭收預測分別在290億美元及320億美元，相當於疫前的81%及88%水平。以目前的股價計，濠賭股估值相當於預測2025年企業價值對EBITDA約11.6倍水平，與歷史均值12倍大致相若。該行認為，板塊股價已大致反映市場憂慮及近期負面消息，惟在換錢黨刑事化下，短期股價走勢料受市場情緒所影響或導致估值低於預期。 高盛亦提出，主要吸引高端中場客的賭場或會受更大的影響，當中包括美高梅中國(02282.HK)、永利澳門(01128.HK)、新濠(MLCO.US)及銀娛(00027.HK)，而近期比較重要的股價推動力應是各賭場在賭收方面的市佔率，該行留意到美高梅中國及金沙中國(01928.HK)在7月的市佔率減少，反觀澳博(00880.HK)及永利則各見市佔率擴大1%至2%。(vc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com