《市評》憂日圓拆倉 恒指險守萬七 美團挫半成

市場押注日央行下周加息，日圓兌美元升至152.6水平令市場關注全球套利交易平倉增加，恒指今日險守萬七關。加拿大央行一如預期減息25個基點，受重磅科技股拖累，美股道指及納指隔晚各跌1.3%及3.6%，撰文之時，美國10年期債券孳息處於4.236厘，美匯指數跌至104.25，道指期貨最新升110點或0.3%，納指期貨最新跌0.01%。人民幣即期收升557點至7.2203兌一美元創逾兩個月新高。上證綜指失守2,900點關，全日跌15點或0.5%收2,886點，深證成指跌0.2%，而滬深兩市成交額共逾5,886億人民幣。

恒指低開50點後跌幅擴大，曾跌346點見16,964點，全日跌306點或1.8%，收17,004點；國指跌125點或2.1%，收6,016點；恒生科技指數跌69點或2%，收3,421點。大市全日成交總額1,057.34億元，滬、深港通南下交易淨流出3.6億及16.4億元人民幣。

晶片設備商ASMPT(00522.HK)昨日績後瀉逾兩成，今日再跌10.6%報78.7元。晶片股中芯(00981.HK)及華虹(01347.HK)跌2.8%及5.2%。

【憂套利交易平倉 恒指曾失守萬七】

美團(03690.HK)股價跌5.5%報107.1元，為跌幅最大藍籌股，騰訊(00700.HK)跌3.3%報351.2元，小米(01810.HK)及百度(09888.HK)跌逾2%。瑞銀發表報告表示，雖然內地宏觀經濟疲軟可能會損害美團核心業務，包括外賣訂單增長和平均售價以及交易總額(GTV)，但更好的到店業務競爭格局應該會為美團帶來高彈性且可見的未來盈利潛力。目前美團2025年預測市盈率13倍，該行認為其作為行業領導者具有吸引力，維持對美團「買入」評級及目標價158元。

瑞銀表示，透過本地服務代理行業渠道了解，美團與抖音在到店市場的競爭持續回穩，抖音不再關注交易總額(GTV)成長，而是越來越關注盈利能力、效率和變現。與抖音更理性的競爭格局應該有利於美團。商家也觀察到，隨著抖音流量變得更昂貴，更多中小企業回歸美團。

【下跌股份千三隻 金沙中國績後造淡】

港股今日市寬續弱，主板股票的升跌比率為11比31(上日為12比30)，下跌股份1,322隻(跌幅2.7%)，恒指成份股今日14隻股份上升，68隻股份下跌，升跌比率為17比83(上日為11比88)；大市今日錄沽空173.39億元，佔可沽空股份成交額926.59億元的18.713%(上日為21.989%)。

金沙中國(01928.HK)第二季經調整物業EBITDA增近4%遜預期，股價跌2.7%。瑞銀發表報告指，金沙中國次季物業EBITDA為5.61億美元，經調整VIP贏率EBITDA約為5.65億美元，遜市場預測的5.83億美元。整體中場賭收按季跌約3%，達到2019年同期約99%水平。

瑞銀表示，集團7月的人流錄得改善，而澳門倫敦人翻修工程將在第三季持續，預計工程將於今年底完成，新的倫敦人第二期第一座大樓將於今年底前完工，新賭場將於12月完工，而第二座大樓將於明年5月完工。

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