建銀國際上調小米(01810)目標價12% 維持「跑贏大市」

<匯港通訊> 建銀國際發報告指，上調小米(01810)目標價12.2%，從20.5港元至23港元。上調對該公司2024-2026財年經調整利潤預測29-39%，主要原因是物聯網（IoT）以及電動車業務扭虧爲盈快於預期。維持評級「跑贏大市」。

建銀國際預計，小米2024和2025財年SU7交付量為11萬和11.9萬。

該行指，2024年第一季度是小米復蘇的好開頭。小米業績超出彭博預期。收入同比增27%至755億元人民幣，毛利率擴張2.8個百分點至22.3%，經調整經營利潤為46.7億元人民幣，經營利潤率為6.2%。經調整純利同比上升101%至65億元人民幣，高出市場共識27%。

小米智能手機表現良好，首季收入同比增33%，主要原因是出貨量增加，平均銷售單價（ASP）持平。智能手機毛利率達到14.8%，主要受益於產品組合變化更好。物聯網銷售同比增21%但是按季持平，受益於筆記本電腦、平板電腦和穿戴設備銷售增加。

截至4月30日，小米SU7汽車已確認訂單88063台，4月整體交付為7058台。管理層的目標是6月SU月交付量為1萬台，2024財年超過10萬台，目標是12萬台。該行認爲這一目標可實現。（JJ）