惠譽指中國證券公司資本穩健 應能緩解市場風險

<匯港通訊> 惠譽評級表示,中國證券公司資本穩健,收入來源日益多樣化,應能緩解其投資賬簿和可能低迷的交易流帶來的風險,而2023年市場仍因地緣政治緊張局勢和經濟不確定性而充滿挑戰。

由於市場情緒疲軟和地緣政治緊張局勢加劇,該行業的利潤在2022年自2018年以來首次下降。行業平均股本回報率從2021年的7.8%降至2022年的5.3%,主要原因是交易收入下降。此外,行業利潤因承銷疲軟而下降,這受到投資者風險偏好下降的阻礙,因為嚴格的 Covid 相關措施僅在2022年底才取消,以及房地產市場低迷。

由於中國取消「零新冠」限制后市場情緒和交易流量有所改善,中國10大券商的利潤在2023年第一季度同比增長38%。然而,惠譽預計市場風險將在2023年剩餘時間繼續加劇,鑑於經濟不確定性揮之不去且市場情緒仍然脆弱,這將拖累盈利。

惠譽認為,在市場波動加劇的情況下,中國證券公司將繼續實現業務多元化,以尋求盈利穩定。增加直接融資的持續政策支援,以及散戶投資者對更廣泛投資產品的需求不斷上升,將通過投資銀行和資產管理業務支援該行業的收入多元化。 (BC)

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