摩通料內地全年經濟增長4.7% 美年內減息125點子

<匯港通訊> 摩根大通中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌預期，今年全年內地可錄4.7%經濟增長，但對下半年內地經濟前景看法審慎。

他解釋，下半年內地出口轉弱，加上美國大選或對中國出口前景構成不確定性，故認為刺激消費對內地經濟相當重要。

儘管如此，朱海斌預期，當局不會一如去年般大舉增加財政刺激，而是會利用地方政府未發行的特別國債配額。他又預期，人行未來會漸進且小幅減息，今年第四季及明年首季預計將分別減息10點子。

通預料，美國今年減息3次，9月及11月分別減息50點子，12月再減25點子。

基於上述預測，朱海斌指人民幣貶值壓力減緩，預期美元兌人民幣年底報7.15。

對於人行貨幣政策由控制信貸規模轉向控制市場利率，朱海斌認為仍處於實驗階段，指與聯儲局調控聯邦基金利率的做法類似。惟他指出，最大問題是聯儲局一直定期舉行議息會議討論貨幣政策，但由於人行制定利率的做法與美國有別，國務院不會定期就內地利率舉行類似會議。因此，中國在利率方面，與市場溝通的效率不及美國，因此會造成貨幣政策不確定性。

就將內房庫存轉化為保障房的措施，朱海斌坦言暫時進展緩慢，估計其中原因之一是發展商參與誘因欠奉。（JJ）

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