<匯港通訊> 攜程集團(09961)第二季季績後獲券商富瑞上調目標價6%，由426港元升至453港元，評級為「買入」，認為公司今年第二季度收入及經調整盈利均勝市場及該行預期，富瑞並引述管理層指，第三季休閒旅遊需求強勁，將受長遠受惠旅遊周期性需求及海外正在增加需求。惟該股即日股價急挫，最多跌8.4%至302元喘定。
富瑞料今年第三季攜程收入為137億元人民幣，較2019年增長30%，當季毛利率81%，經調整經營溢利為42億元人民幣及經調整經營溢利率為31%，第四季度料收入按季比則跌25%，經調整經營溢利率按季則跌15個百分點，但相信2024年度收入將回升至511億元人民幣，經調整經營溢利預測升至136元人民幣，經營溢利率與2023年相若。 (SY)
在等待數據的過程中，牛市將進入調整（4）浪。若經濟數據明確轉好，配合企業改善業績，股市將進入上升（5）浪。即使數據參差，若中央及時加碼救市，亦有望進入（5）浪。
大和報告指，嗶哩嗶哩(09626.HK)(BILI.US)過去30日股價升97%，大幅高於KraneShares CSI中國互聯網ETF的40%升幅。該股估值相當於未來一年預測市盈增長率為4.6倍，較過去三年平均高出1.2個標準差，亦與過去5年平均相若。基於該股波動性，認為目前非買入時候，因需時驗證其基本面改善。 該行上調對該股今明兩年每股盈利預測24%至52%，主要基於收入組合改善及清晰的盈利能力進展，美股預託證券目標價由17美元上調至28.5美元。但評級由「跑贏大市」降至「持有」。 該行仍對公司下半年由廣告強勁增長及遊戲復甦推動的利潤率改善感到樂觀，亦對公司的《三國》遊戲可持續性及差異化更樂觀，基於遊戲創新及其輕變現化模式，以及其年輕玩家覆蓋。(fc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
嘉里物流(00636.HK)宣布，與由三菱UFJ銀行(MUFG)獨家牽頭的銀團簽訂一筆五年期的10億元的可持續發展掛鈎及社會責任銀團定期貸款。 根據貸款條款，嘉里物流將在社會責任項目上進行投資，為其於香港及內地所服務的社群作出積極影響。其他社會目標包括一系列符合資格的社會責任項目，旨在提供就業機會、基本服務，以及可負擔的基建設施。 MUFG為貸款的委任牽頭安排行、簿記行及包銷行，以及是該筆貸款的可持續發展掛鈎和社會責任貸款結構顧問。(sl/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
大和發表報告指，內地下調按揭利率及上海發放5億元人民幣消費劵可以對內地消費有正面作用，惟直到政府宣布一個具規模的財政刺激計劃，其近期的影響仍屬輕微。該行指，見到京東-SW(09618.HK)有巨大的重新評級空間，認為公司會受惠於以舊換新的政策。 該行重申對京東評級「買入」，目標價由157元升至210元，此相當於預測市盈率9倍(此前予6倍)；考慮到因財富效應而提高的消費，上調2025年至2026年的商品成交金額，調高同期每股盈利預測6%至7%，以反映經營槓桿及較預期低的市場推廣成本。(vc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
大和發表報告，指阿里巴巴-W(09988.HK)是投資內地消費市道的標的，惟其股價跑輸大市，過去30日累升35%，同期滬深中國網路ETF則升40.4%。該行料內地政府明確「防止房價進一步下跌」，著力推動房市復甦，將帶來財富效應及提振消費情緒。在這方面，上海市派5億元人民幣消費券及上調存量房貸款利率料對中國消費市場有正面影響。不過，直至內地政府財政刺激詳細出台前(註：明日(8日)國家發改委等部委將召開記者會公布)，短期刺激幅度料有限。 該行稱，阿里近期股價上升後，其預測未來一年市盈增長率較三年均值高出0.7個標準差，但較五年均值仍低出0.5個標準差。該行認為，阿里仍有重大估值重評空間，現估值相當於預測市盈率12.6倍，低於五年均值15.6倍。即使2025至2026財年收入增長速度將較2022財年前慢，但該行相信阿里市估將在2025財年趨穩定，並較兩至三年前更進取地釋放股東價值。 此外，大和稱，公司正透過新廣告產品及軟件服務費，加大力度推動核心CMR(客戶關係管理)變現，以收窄CMR與平台總交易額(GMV)的差距，亦推動利潤率向上。如果內地財政刺激在2025年起見效，則2026年3月底止2
大和發表研究報告指，美團-W(03690.HK)的食品外賣及本地服務業務應可從消費復甦中得益，近期股價跑贏市場令其估值較同業更高，或令其上升空間受限。該行重申對公司評級「買入」，目標價由160元升至235元。 大和調高美團明年至2026年的收入預測2%，考慮到經營槓桿，也上調其對美團明年至2026年的每股盈利預測介乎3%至5%。該行補充，美團現估值相當於預測明年市盈率20倍，市盈增長率僅0.6倍。倘本地商業服務競爭格局進一步穩定，則有望驅動估值重評。倘內地刺激消費國策明年見效，則該行對美團明年預測有向上修訂空間。(vc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
大和發表研報指，小米(01810.HK)股價在過去30日內上漲15.4%，至於年初至今上漲44.2%，表現良好。該行表示，留意到小米今年下半年電動車出貨量及毛利率的普遍預測均有上升。 大和表示，房地產及消費刺激將有利於小米的物聯網、智能手機及電動車銷量。雖然影響或不太明顯，但小米一直憑藉高性價比搶佔市場份額。該行指，今年第四季度小米電動車出貨量增速快於預期，因此將其2024財年第三季電動車出貨量預測，由4.3萬架上調至4.5萬架；第四季度預測由5萬架上調至6萬架，同時預期小米電動車毛利率上行(第三季15.2%；第四季15.6%)。 大和亦指，小米即將推出的「小米15」手機及任何高於預期的電動車毛利率表現，將進一步提振市場情緒。基於較高的電動車出貨量及物聯網收入假設，該行將小米2024至2026財年每股盈利預測上調0.2%至2%，同時將其目標價由21元上調至26.5元，重申「跑贏大市」評級。(js/u) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
恆指半日收22,997點，升260點或1.1%。恆生科技指數報5,349點，升122點或2.3%。國指升127點或1.6%，報8,284點。 活躍重磅股表現: 平安(02318.HK) 收59.4元，上升3.7%，創新高； 港交所(00388.HK) 收388.4元，上升3.2%，創新高； 友邦(01299.HK) 收72.35元，下跌3%； 阿里巴巴(09988.HK) 收114.8元，上升0.8%； 美團(03690.HK) 收214.6元，上升0.6%，創新高； 建行(00939.HK) 收6.13元，上升0.3%； 騰訊(00700.HK) 收478.8元，上升0.3%； 異動恆指及國指成份股: 中芯(00981.HK) 收32.25元，上升17.9%，創新高； 中信股份(00267.HK) 收10.72元，上升9.6%，創新高； 金沙(01928.HK) 收22.4元，上升9.3%； 國壽(02628.HK) 收19.92元，上升9%，創新高； 銀娛(00027.HK) 收43.1元，上升8.8%； 蒙牛(02319.HK) 收21.9元，上升6.8%； 龍湖(00960.H
星展發表報告，對騰訊(00700.HK)線上遊戲業務正面，認為線上遊戲及線上廣告業務將為集團主要的收入增長動力，預計2023至2026年複合年增長率分別為8%及15%。報告稱，預計在毛利率擴張下，騰訊2024至2026年經調整後盈利分別增長36%、11%及10%，維持騰訊「買入」評級，目標價由537上調至577元，以反映盈利前景清晰以及友好的回饋股東政策。 星展提到，騰訊擁有強大的線上遊戲組合，包括《王者榮耀》及《和平精英》等一線遊戲，預計在一線遊戲變現加快以及《地下城與勇士》手遊等備受期待的遊戲推出下，今財年線上遊戲收入增長將加速至約 9%。目前有30%線上遊戲收入來自海外市場，料海外線上遊戲收入在2023至2026年將以12%的複合年增長率快速增長。(mn/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
港股在23000點關口上落。恒生指數高開逾200點後，一度升逾500點，高見23241點，但其後曾輕微轉跌，中午收市報22997點，升260點，升幅1.15%，半日成交額約1688億元。 科技指數表現較好，升穿5300點，報5349點，升幅2.35%。ATMXJ靠穩。 中資保險股造好，中人壽升近9%，平保升近4%。中資證券股亦上升，中信證券升近8%，中金升10%。 晶片股急升，中芯國際大升近18%，成交額排首位，華虹半導體升逾13%。澳門博彩股亦支持大市，銀河娛樂及金沙中國升近9%或以上。
星展發表報告，指美團-W(03690.HK)在數字經濟中蓬勃發展，其在低價領域團購服務「拼好飯」，將支持未來外賣服務收入增長。在競爭格局趨理性下，競爭對手著重變現，美團到店經營利潤率亦正在改善。該行料美團2024至2026年各年經調整純利按年分別升88%、27%及30%。考慮消費情緒改善，該行大致維持對美團盈測不變，上調對美團估值倍數目標，由核心本地商務倍數目標估值由20倍升至25倍，目標價相應由198現升至236元，評級「買入」。 報告補充，料美團的到店、酒店及旅遊板塊在2023至2026年間年均複合增長達16%。受惠公司著力削減「美團優選」的虧損，其新業務虧損有望進一步收窄，今年料按年收縮63%；該行料美團新業務在2023至2026年間收入年均複合增長達16%。(da/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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