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比特幣衍生品交易擁擠 拉響「逼空」警報

Sidhartha Shukla

【彭博】-- 加密貨幣研究機構K33 Research稱，一個來自比特幣衍生品市場的信號表明，發生「逼空」 —— 這可能引發這一全球最大數字資產大漲 —— 的風險逐漸上升。

這項指標就是比特幣永續期貨（有助於衡量投機者的看漲或看跌程度）的融資利率。K33表示，在8月20日，7天平均年化融資利率為2023年3月美國一串銀行倒閉驚到投資者以來的最低水平，表明看跌押注盛行。

K33分析師Vetle Lunde和David Zimmerman在報告中寫道，過去一周永續掉期融資利率均值為負，而未平倉合約急劇增加。「這意味著投資者大舉做空，從結構上為逼空創造了一個成熟的環境。」

在逼空情景中，價格意外上漲會迫使短線交易員結清空頭頭寸，從而進一步推動反彈。比特幣市場情緒近來一直很低迷：這種數字資產8月下跌並難以保持在60,000美元以上。與此同時，一項全球股票指數邁向紀錄高位，黃金價格已經創下新高。

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K33表示，永續市場的名義未平倉合約在過去一周的增幅合29,000個比特幣左右。8月20日的7天平均年化資金利率為-2.5%。Lunde和Zimmerman表示，在融資利率為負的同時未平倉合約成長得如此迅猛，是相對罕見的。

永續期貨由於沒有固定的到期日而受到加密貨幣投機者的歡迎。在更傳統的芝商所比特幣期貨市場，交易活動也持續攀升，這可能表明美國機構投資者重新參與到市場中了。

原文標題Crowded Bitcoin Derivatives Bets Spur Warning of ‘Short Squeeze’

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