瑞銀投資銀行研究部認為，相對於亞洲實際航班需求，市場低估了機隊供應短缺的持續時間。該行預計亞洲的機票價格將在更長時間內居高不下，利好航空公司的利潤率。相對而言，南亞航空公司可能表現更好，因為它們與中國航空公司的直接價格競爭較少，而中國航空公司可能因宏觀不利影響而面臨更明顯的價格下滑。
該行認為市場對亞洲航空公司定價環境大幅疲軟的擔憂過甚。雖然一些歐美航空公司在最近業績期中披露的客收益呈下行趨勢，但亞洲的機隊供應似乎緊張得多。預計2024年亞洲的機隊運力僅比2019年水準高出6%，落後於歐美，並且遠低於隱含的實際航班需求。
另外，新飛機交付延遲可能進一步限制供應增長。除非出現嚴峻的宏觀情景，價格下行幅度可能較為溫和，有利於利潤率，對大多數亞洲航空公司而言，意味著ROE將高於趨勢水準。
(ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
去銀行做美元定期存款，回報雖然未必及得上股票、債券，但勝在夠穩陣，而且簡單易明，加上港元與美元掛鈎，減低匯率風險，難怪不少穩健投資者皆鍾情這種收息工具。
其中一個對移民最寬容的發達國家加拿大政策有重大轉變，政府宣布大幅收緊移民目標，以及控制暫住人口的數量，這普遍被視為對過去數年人口增長過快以至對民生受到重大影響的回應。不過在三年前啟動的香港人救生艇計劃所屬的類別則未受影響，配額不減反增。
美股3大指數收市個別發展，大型科技股上升，納斯達克指數創即市新高，道瓊斯指數和標準普爾500指數收市下跌。美國10年期債息上升，市場繼續關注美股業績、經濟數據、美國總統大選和聯儲局的利率走勢。 道指由升轉跌，一度曾升220點，其後最多曾跌逾320點，收市報42114點，跌259點，跌幅0.6%。納指高見18960點創歷史新高，收市報18518點，升103點，升幅近0.6%。標普500指數報5808點，跌1點。 科技股造好，Tesla再升逾3%收市，Alphabet升近2%，Nvidia、亞馬遜、微軟和Meta都升近1%。英特爾升逾1.5%，是升幅最大的道指成份股。麥當勞跌近3%，是表現最差的道指成份股。 金融股下跌，美國運通、摩根大通和高盛跌近1%至逾2%。 全星期計，道指累計跌近2.7%，標指跌近1%，兩者都結束連續6星期升勢。納指本周累升近0.2%，連升7個星期。
歐洲主要股市收市個別發展，本周累計跌約1%或以上。 德國DAX指數收市報19463點，升20點，升幅0.1%。 法國CAC指數報7497點，跌5點，跌幅近0.1%。 英國富時100指數報8248點，跌20點，跌幅逾0.2%。 全星期計，德股跌約1%，法股跌1.5%，兩者均結束連續兩周升勢；英股跌1.3%。
本周美國數據抑制對聯儲局的利率預期，同時投資者關注下周的關鍵非農就業報告，美元連續第四周上漲。美匯指數最新升0.3%在104.317。 日本央行總裁暗示下周不會升息，日圓匯價跌至近三個月低位。美元兌日圓升報152.3。 歐元兌美元跌至1.079。 英鎊兌美元跌至1.296。 美元兌瑞士法郎升至0.867。 美元兌加元升至1.389。 澳元兌美元跌至0.66。(sw/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
由於中東緊張局勢和美國大選的緊張情緒支撐金價，金價周五從獲利回吐中小幅上漲，而鈀金價格則擴大漲幅至10個月高位。現貨黃金升0.3%至每安士2,743.3美元，連續第三周上漲。12月期金最新升11.9美元或0.4%至每安士2,760.8美元。 12月期銀價格升0.3%至每安士33.88美元。 12月期銅價格升0.4%至每磅4.37美元。 1月期鉑金價格升0.1%至每安士1,034.9美元。 12月期鈀金價格升3.4%至每安士1,203美元。(sw/m)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
中東衝突憂慮揮之不去，石油期貨周五上升。 紐約12月期油價格升1.59美元或2.3%，至71.78美元。全周計累漲4.5%。 布蘭特12月期油價升1.67美元或2.3%，至76.05美元。全周計累漲4.1%。(sw/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
美國9月耐用品訂單降幅小於預期，而密西根大學調查顯示10月消費者未來一年通脹預期下調，美國國債息率周五先低後高。 兩年期國債孳息率上升3.1點子至4.096厘，為8月15日以來高位；全周累計升14.5點子。 十年期債券孳息率上升3.1點子至4.232厘；全周累計升15.8點子。 三十年期債券孳息率上升3.3點子至4.5厘；全周累計升11.8點子。(sw/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
投資者消化企業季績，泛歐Stoxx 600指數近持平收報518.81點，本周累跌1%。 英國富時100指數收跌20點或0.3%，報8,248點。 德國DAX指數收升20點或0.1%，報19,463點。 法國CAC 40指數收跌5點或0.1%，報7,497點。(sw/m)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
波羅的海乾散貨運指數連跌九日，周五再跌7點或0.5%至1,410點，為今年一月以來低位。(sw/m)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
市場持續焦點於企業季績，美股三大指數周五個別發展，大型科技股推動下，納指曾最多漲274點見18,690點創歷史盤中新高，收市升幅回落至103點或0.6%，報18,518點。道指則高開低走，連跌五日。 標普500指數低收1點，報5,808點；道指曾挫逾300點，全日低收259點或0.6%，報42,114點。全周計，標普500指數和道指結束連升六周，本周分別下跌近1%及2.7%；納指則連續第七周上漲，微升近 0.2%。 昨飆逾兩成的特斯拉(TSLA.US)周五收漲3.3%，報269.19美元。科技股普遍向好，英偉達(NVDA.US)、微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)及亞馬遜(AMZN.US)均升近1%。 法官阻止Coach母企Tapestry(TPR.US)收購Michael Kors母企Capri(CPRI.US)提議，後者股價瀉49%，Tapestry升13.5%。(sw/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
譚仔國際（02217）預計截至今年6月底止6個月，股東應佔溢利按年減少約50%至60%。 北上消費經濟調整夾擊 該公司表示，溢利減少主要由於香港的業務與整個餐飲業共同面對持續不斷的經濟挑戰。北上旅遊日益便利，加上內地享有較具競爭力的價格優勢，吸引愈來愈多的香港居民北上消費。此外，本港正處於經濟調整階段，消費氣氛受到壓力，餐飲業陷入結業潮。上述種種因素影響公司香港業務的盈利能力。 該公司又稱，中國內地及新加坡市場的表現持續面臨重大考驗。在中國內地，面對激烈的競爭壓力和不明朗的經濟狀況，這些因素窒礙在當地的增長步伐。同樣，在新加坡的發展受到經濟放緩以及商業和勞動市場競爭加劇的影響，對營運效率構成壓力。整體而言，上述困難導致報告期間香港以外地區的虧損增加。
內地城投債風險持續引來市場關注。彭博引述大數據平台企業預警通數據顯示，今年首9個月，內地共有60隻城投非標產品披露違約或進行風險提示，按年增加20%，是至少自2019年以來同期的最高水平；由於非標發行方或受託人通常不會披露違約規模等細節，若單計20個已知規模的產品，相關金額合計已達45.5億元（人民幣．下同）。 化債政策紅利有限 對於地方隱性債務，中國長期缺少完整官方統計，全球投資機構PIMCO在研究報告中估算，城投整體債務規模約60萬億元，其中10%為非標融資、即約6萬億元，其餘為銀行貸款和公開債券；報道認為，中國地方城投平台非標準債務正面臨困境，包括存量產品頻繁爆雷、新增渠道收緊、有投資者蒙受損失，反映城投非標市場獲得的化債政策紅利非常有限。 報道引述信用風險諮詢公司絲路海洋的聯合創始人王晨指出，即使新一輪化債政策落地，非標遜於債券的屬性亦不會改變，對非標市場的影響，取決於政策支持的實際規模；王晨又預測，在對無序融資進行有效管控的前提下，長期來看非標風險事件會呈下降趨勢，但短期內不會馬上見效，還需要時間。 有市場人士表示，「以時間換空間」固然能解一時之困，但城投始終面臨創造可持續收
中國商務部部長王文濤與蘋果公司行政總裁庫克（Tim Cook）在北京就蘋果公司在華業務發展、中美經貿關係等進行交流，王文濤歡迎蘋果公司把握機遇，繼續深耕中國市場，庫克則指蘋果公司願繼續為推進中美經貿領域溝通交流發揮橋樑作用。 庫克：冀做橋樑推進中美經貿 王文濤提到，近期中方出台新的開放政策，並切實推動解決外資企業關心的問題，亦歡迎蘋果公司把握機遇，繼續深耕中國市場，與中方夥伴保持穩定合作，實現共同發展，中方將進一步優化營商環境，持續為外資企業提供優質服務。他強調，互利共贏的中美經貿合作符合兩國的根本利益，是兩國關係的穩定力量。泛化國家安全不利於正常的經貿往來。中方願通過經常性的政企交流，助力中美經貿關係回到健康穩定的發展軌道。 庫克則表示，公司把中國視為重要市場和關鍵供應鏈夥伴，將致力於在大陸長期發展，加大對供應鏈、研發等領域的投入。蘋果公司願繼續為推進中美經貿領域溝通交流發揮橋樑作用。今次是庫克繼3月份後，年內第二度訪華，周初他已跟工信部部長金壯龍會面。
中國智能手機出貨量連升四季，調研機構國際數據公司（IDC）公布，受惠新一輪換機潮和上月多項促進經濟政策推出，第三季中國智能手機市場出貨量約6878萬台，按年多3.2%，連續4個季度保持增長，vivo以18.6%的市場份額續位居中國智能手機市場一哥，蘋果公司憑藉iPhone16系列上市，重返前五位，以15.6%的市場份額排行第二，華為則位列第三。 華為排第三 增長達兩位數 vivo除於第三季度繼續位居中國智能手機市場第一，首三季合計出貨量也保持首位，小米（01810）內地市場出貨量亦連續第五個季度保持按年增長，以14.8%的市場份額上升到第四位，榮耀（Honor）則以14.6%位居第五位。IDC報告指出，vivo、華為、小米等廠商的市場表現亮眼，推動了Android（安卓）市場的出貨量增長3.8%。 至於蘋果，IDC表示，期內蘋果即使有新產品上市，但市場需求並無明顯改變，iOS市場的出貨量下降0.3%，但是隨着後續市場優惠力度的加大以及蘋果智能的上市，iPhone16系列的市場需求有望在未來陸續釋放。 華為方面，乃其回歸後連續四個季度增長幅度達到兩位數，隨着產品促銷力度的加大，佔據400
被市場人士戲稱為「道士股」的鼎益豐（00612）案件有新進展，證監會周五（25日）公布取得法庭的臨時強制令，以禁止被指稱曾在2018年3月1日至9月14日期間操縱鼎益豐股份的11名涉嫌操縱者，調走其在香港境內的任何資產，或以任何方式處置或處理其在香港境內任何資產，又或縮減其在香港境內任何資產的價值，以63.5億元為上限。鼎益豐股價周五收報0.265元，較2019年的高位27.55元蒸發了99%。 股價較2019高位蒸發99% 證監會今年2月在原訟法庭對鼎益豐前主席兼非執行董事隋廣義及另外20名人士展開法律程序，指他們涉嫌操縱鼎益豐股份，該會並根據《證券及期貨條例》尋求法庭作出多項命令，以便要求被告為受影響的小股東回復交易前狀況及支付損害賠償。證監會又表示，今次取得的臨時強制令確保在法庭裁定涉嫌操縱者違反《證券及期貨條例》相關條文的情況下，有足夠的資產以履行證監會尋求的回復原狀令。臨時強制令維持有效，直至法庭頒發其他命令為止。 屬「21章公司」的鼎益豐原名為中國投資基金公司，2018年改名鼎益豐，遭證監會調查後一度恢復原名，去年6月再度易名為鼎益豐。該公司並無實際主營業務，主要業務為投資
雅虎香港財經 