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笑到最後|英股破頂 日股之後下一個爆升市場?(高明)

英股今次係咪有如日股變成另一個持續上升嘅股市?
英股今次係咪有如日股變成另一個持續上升嘅股市? (Reuters / Reuters)

過去一個月,英國指數富時100忽然上升7.9%,升幅唔算特別多,低基數嘅恒指上升17.4%冠絕全球,高位嘅納指亦升5.5%,英股只不過係中中間間,不過,英股點數最高見8474點,喺5月破頂,就更加值得留意。

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過去一年升得最多嘅英國企業,叫做Arm(ARM),升幅119.9%,大家都知道佢做晶片架構授權。不過,佢係喺美國納斯達克上市,點升法都同倫敦冇關。一隻咁強勁嘅爆升股,竟然擦身而過,亦解釋咗英國股市嘅困局,早前高明亦曾經喺唔同場合提過,英國股市都出現移民潮,企業爭相避走英國,例如Shell(SHEL)行政總裁Wael Sawan暗示會放棄喺倫敦嘅主要上市地位,因為美國同業之間出現估值差距,其他企業亦有類似講法。有批評指英股係侏羅紀公園,因為得啲舊嘅大企業。

英國股市都出現移民潮,企業爭相避走英國,例如Shell(SHEL)行政總裁Wael Sawan暗示會放棄喺倫敦嘅主要上市地位。
英國股市都出現移民潮,企業爭相避走英國,例如Shell(SHEL)行政總裁Wael Sawan暗示會放棄喺倫敦嘅主要上市地位。 (REUTERS / Reuters)

資料顯示,富時100指數入面,科技股只得2隻,比重1.31%,比重達雙位數嘅行業係醫藥、金融、工業及能源。就咁睇已經知同任何當炒嘅概念冇關。年初至今升得最多嘅分別係Natwest(NWG)、勞斯萊斯(RR)以及巴克萊(BARC)。

點解而家富時100會升?同美國接近原因,就係市場預期今年英倫銀行減息兩次,而中東地區冇進一步嘅衝突而受到支持。另外,指數入面大約四分之三係大型國際公司,佢哋嘅收入係用美元計算,但盈利係用英鎊報告。咁即係當美元走強,呢啲公司用英鎊計算嘅盈利就會增加。較高嘅美國利率令持有美元變得更有吸引力,一邊美國減息一拖再拖,另一邊憧憬英國減兩次,巧合令英股破頂。

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英股舊年2月已經突破疫情前高位,不過掂一掂就碌返落嚟,今次突破睇圖則比較清脆,星期四電訊商BT(BT)業績後股價升一成,今次升幅有業績支持,並非只係炒減息。

英國係最先支持烏克蘭國家,戰後重建一旦分到主要餅仔,已經係一個新嘅增長市場。
英國係最先支持烏克蘭國家,戰後重建一旦分到主要餅仔,已經係一個新嘅增長市場。 (Libkos via Getty Images)

終極問題係英股今次係咪有如日股變成另一個持續上升嘅股市?日經資訊科技比重超過24%,下一浪全球升幅如果由科技帶動,睇怕都冇英股份。炒減息雖然唔錯,不過英美一齊減息,資金優先一定係去美股。欠缺科技推動,英國經濟增長對比美國點都打折扣。

可以預見到對英國企業有利嘅事實,首選俄烏戰爭停戰。英國係最先支持烏克蘭國家,戰後重建一旦分到主要餅仔,已經係一個新嘅增長市場。雖然美國出錢最多,但換算市值,標普指數市值43.79兆美元,相對嚟講,就算成個烏克蘭受戰火影響地方畀哂標普500企業重建,對市值影響都係好細。富時100指數市值僅2.57兆美元,少少刺激英股就影響好大。

高明

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作者簡介︰賺錢係目標,炒股係手段,專欄記載由手段到目標嘅過程。

本欄逢周六刊出