美国7月非农就业弱于预期 失业率连续攀升增强美联储降息前景

【彭博】-- 7月份美国就业增长的放缓幅度超过预期，失业率升至接近三年来的最高水平，表明劳动力市场降温速度比其他数据所显示的更快。

劳工统计局周五公布的数据显示，7月份非农就业数据增加11.4万人，此前两个月的数据被向下修正。低于接受彭博调查的绝大多数经济学家预期，也是疫情以来最弱的水平之一。 平均时薪数据同样低于预期。

失业率意外连续第四个月攀升，达到4.3%，这主要因为失业和离开工作岗位的人数增多，并非劳动力人口增加。不过，确实有一部分人重回职场，这有助于提高劳动参与率。

令人失望的就业数据引发人们对经济更突然减速的担忧，股市下跌并推低了美债收益率。这些数据可能让美联储官员相信他们的政策让劳动力市场降温太多，并没有使其恢复到疫情前的健康趋势。

美联储主席鲍威尔周三在记者会上说，央行更关注双重使命中实现充分就业这个方面，希望防止对劳动力市场造成不必要的伤害，因为通胀已经从疫情期高点大幅回落。

交易员正在消化9月份会议降息50基点的可能性。

LH Meyer/Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，“这种环境意味着降息会变得更快，美联储已经接近躲过经济衰退，或者如他们所说，维持了经济扩张。随着非农数据的发布，通胀上行风险暂时将被放在一边”。

彭博经济学家观点

“劳动力市场放缓表明几乎没有企稳迹象。按照现有速度，它将不会出现鲍威尔在7月会议后所描述的‘渐进式正常化’。我们预计失业率将继续上升，到年底达到4.5%”。

—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger ，Estelle Ou

7月8日袭击德克萨斯州的飓风贝丽尔发生在非农报告覆盖期内。劳工统计局表示，风暴对数据没有明显的影响，不过因为恶劣天气而没有工作的人数出现飙升.

失业率的上升触发了被称为“Sahm规则”的著名经济衰退指标，过去半个世纪里该指标是完美的经济衰退预测指标。创立该指标的前美联储经济学家Claudia Sahm在非农数据报告发布后表示，虽然美国经济没有衰退，但“我们并没有迈向一个好的方向”。

Sahm最近表示，预测者还应该关注劳动参与率的上升及其对失业数据的影响程度。她指出，随着美国人重返劳动力市场及移民涌入美国，劳动参与率一直在快速上升。

7月份劳动参与率升至62.7%。25-54岁人群的劳动参与率进一步升高至84%，仍然是2001年以来最高。

非农就业增长放缓反映出通信和汽车制造业裁员。临时工人数也有所下降，这通常被视为经济低迷的前兆。

衡量就业增长广度的扩散指数降至疫情刚结束以来的最低水平。

平均时薪7月同比增长3.6%，为三年来最低水平。 涵盖大多数劳动者的生产和非管理类员工的工资增长放缓。

原文标题US Unemployment Rate Rises Again, Cementing Path to Fed Rate Cut

--联合报道 Chris Middleton、Matthew Boesler、Cecile Daurat、Michael Mackenzie、Steve Matthews、Mark Niquette.

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