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美國國債流動性改善 一項市場深度指標創聯儲會去年升息以來最高點

Liz Capo McCormick

【彭博】-- 多年來交易員一直在說全球最大債券市場缺乏流動性，因此，過去幾個月情況改善的跡象應該會讓他們喜聞樂見。

摩根大通和高盛集團的利率策略師提醒客戶，美國國債市場的「市場深度」等指標已經反彈。這或預示已經接近今年最低點的利率波動性將進一步下降。

圍繞聯儲會政策前景、美國經濟成長和通膨的激烈辯論導致今年利率市場一度波動劇烈，流動性惡化被視為其中一個推動因素。但後來隨著投資者對聯儲會利率前景的預測漸趨一致，市場重新恢復了平靜。自3月以來，儘管交易員對於經濟衰退等風險仍持謹慎態度，衡量波動率的指標一直保持下滑態勢。

摩根大通分析師Jay Barry在6月23日的報告中寫道，「市場深度出現了初步好轉。不過從歷史角度看，它仍然很低，只有更明朗的政策前景才能讓市場深度指標持續改善。」

Barry稱，摩根大通分析顯示市場深度已經反彈至聯儲會去年開始收緊政策以來的最高點。

美國財政部5月份宣布計畫開始回購部分債券，此舉部分也是為了支持債市流動性。 聯儲會和其他市場監管機構一直在努力提高透明度，並將更多交易納入中央清算所。

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原文標題Treasury-Market Liquidity, Long in Decline, Is Getting Better

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