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美銀：9月減息非督定今年可能僅一次

Investing.com HK

2024年7月26日上午8:12

美銀：9月減息非督定今年可能僅一次

Investing.com - 美銀經濟學家預期，聯儲局將在7月維持政策利率不變，而美國通脹已恢復降溫進程，但是9月降息並非板上釘釘。

他們指出，雖然可能降息，但最終取決於經濟數據，這也是最近大多數FOMC成員公開講話的總基調。儘管通脹數據令人鼓舞，但在開始政策利率正常化之前仍需更多證據。

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美銀還認為，聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)會表示，聯儲局的關注點將從單純關注通脹轉向更均衡的方式。此前，由於通脹遠未達到目標，而就業更接近目標，聯儲局優先考慮通脹問題。

「現在，隨著通脹和就業的偏離目標的程度縮小，聯儲局可以更均衡地進行關注。降息的可能性取決於經濟降溫、通脹放緩或兩者兼而有之。」

此外，儘管市場一致預期9月降息25點子，並認為今年有降息2.5次的可能，但聯儲局沒有必要強烈表態支持在9月降息。更值得關注的問題是，決策者是否會駁斥市場預期。

「如果有反對意見，我們認為會較為溫和，」報告中寫道。

「畢竟，鮑威爾曾表示委員會依賴數據決策，決定將根據每次會議的情況做出。」經濟學家還表示，在8月下旬的Jackson Hole會議上，市場有幾乎瞭解鮑威爾對市場定價的看法。

總體而言，美銀仍然認為，聯儲局今年將在12月降息一次，同時經濟學家並不太擔心經濟急劇放緩的風險。然而，他們承認，9月降息現在更接近他們的基線預期。

「我們認為市場對即將到來的降息周期過於樂觀。不過，如果又有一位聯儲局官員若發出鴿派聲音，7月就業數據疲軟，或者通脹數據再次出現6月那樣的情況，可能會改變我們的看法。」

另一方面，經濟學家指出，如果7月就業報告強勁，通脹數據不均衡據，加上高於預期的第二季度GDP數據，可能導致聯儲局將降息推遲到九月之後。

***

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編譯：劉川

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今年首8個月本港零售額按年挫7.7%，至2498億元，羅兵咸永道香港表示，今年零售業面臨挑戰，首8個月珠寶及名貴禮物、百貨及電器和其他未分類耐用消費品均錄得下跌，但預計零售市道從第四季開始將逐步改善；並預測全年零售額下滑6%，至3830億元，較今年2月預測的4280億元，減少10.5%。該行稱，香港零售業務的經營成本特別高昂，建議政府提供補貼，又指商舖租金減免是真正能夠幫助零售行業和改善營商環境的必要舉措。冀政府提供補貼撐零售業該行消費市場行業中國內地及香港地區主管合夥人鄭煥然表示，在多種因素影響下，包括旅客消費模式轉變，內地消費者轉向體驗式和文化消費；美元持續走強，導致港元兌日圓等亞太區內其他貨幣的滙率高企，導致今年首8個月零售額受到嚴重打擊；而且市民出境外遊及北上深圳消費的人數增加，直接導致香港消費需求疲弱。他提到，與其他市場相比，香港零售業務過去數年的經營成本特別高昂，政府應提供補貼，幫助零售商克服挑戰，較低的營運成本將有助提升香港零售業的競爭力。在零售市道低迷情況下，商舖租金減免是真正能夠幫助零售行業和改善營商環境的必要舉措。內地方面，他指出，中國在前所未有的經濟衝擊下
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六福去季同店銷售挫35%
六福集團（00590）公布，截至今年9月底止，第二季度同店銷售按年挫35%，整體零售收入減少25%。期內，港澳市場整體零售收入錄得31%跌幅，同店銷售下滑38%；其中，香港的同店銷售銳減36%，澳門則急插42%。內地宏觀經濟疲弱，加上金價持續破頂，內地店舖在第二季度的整體零售值按年降13%。內地零售收入（包含自營店及電子商務業務的銷售金額）下跌接近9%。在高基數效應及金價高企下，內地電子商務業務期內銷售額下挫25%。內地自營店整體同店銷售急跌29%。 10月首兩周有改善六福表示，內地市場（包含自營店及品牌店）及香港市場的同店銷售跌幅自9月起開始收窄。於本月1日至14日期間，集團整體的同店銷售表現較第二季度略有改善。短期金價急升雖然會影響銷售，但毛利率的提升將有助減低銷售下跌的影響。此外，六福將投放更多資源積極拓展海外市場，計劃於年內在海外市場淨增長約15間店舖。
信報財經新聞·
融創折讓兩成配股價插27%
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信報財經新聞·
許家印前妻全球22億房產恐遭接管遍布溫哥華倫敦拍賣償還債權人
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遠洋境外債重組英今開庭聆訊
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建大宗商品生態圈特首促急起直追與LME洽認證交貨點擴大黃金交易市場
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【中環解密】華爾街實習生年薪195萬高過鮑威爾
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【中環解密】傳蘋果曾夥比亞迪秘密開發汽車電池
蘋果公司今年2月時決定放棄發展了10年的汽車項目，據彭博報道，原來蘋果公司約在2017年已夥拍比亞迪（01211），合作發展續航時間更長及更安全的磷酸鐵鋰電池系統，作為秘密合作的一部分，蘋果工程師提供了先進電池組件和熱能管理方面的知識，比亞迪則貢獻電池的製造技術。彭博向蘋果公司及比亞迪查詢，惟兩家公司的發言人都拒絕就聯合發展電池的工作發表評論；比亞迪在回覆電子郵件中強調，「刀片電池的概念源自比亞迪工程師，他們獨立開發了這種磷酸鐵鋰刀片電池。比亞迪擁有刀片電池的完整產權和專利權。」蘋果汽車項目原本備受市場期待，可惜最後未有產品面世，但上述合作至少展示了蘋果公司在汽車生產方面的努力。
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【價值物語】第二層思考捕捉中央救市機遇
「投資機會像女人，讓人喜愛，卻又捉摸不定。」畢非德1968年在致合夥人信上的金句，用來解釋近日港股波動，一點也沒有過時。現在市場的最大困惑，大概是「信唔信政府好？」救市最終有多大力度，筆者也沒水晶球。但關於投資決定，用另一位大師馬克斯（Howard Marks）的理論就可以了。現價高追美股必輸錢馬克斯在其著作《投資最重要的事》（The most important thing）中指出，公司業績好，一般人會視為利好，然後買入；但擁有第二層思考的人，會先想想好業績是否可以持續，是否已經反映在股價？說不定股價已超漲，好消息反而是出貨訊號。人人都說美股好，美股當然好，科技股更好，只是價格已反映絕大部分利好。現在才加入便似乎不那麼美好。標普500指數市盈率現在近30倍，比歷史平均數高許多。歷史上這水平買入，短期幾乎百分百輸錢。決策不應消息主導長期投資所以不用怕？那麼最好先有「坐艇」兩、三年的心理準備。來一下均值回歸，恐怕大部分人已受不了。再說，為何不等到便宜時先買？看看畢非德每星期都在減持美國銀行，大概你也能感受到他的恐懼。美股好，只是已很貴，所以暫時變得不好。投資需要第二層思考。為
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【新聞點評】從《武替道》看職場世代矛盾
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