聯儲局會議後 接下來關注什麼？

花旗經濟學家則表示，就業市場的數據將是決定聯儲局下一步行動的關鍵。

Investing.com - 在本周聯邦公開市場委員會（FOMC）七月會議中，聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)釋放出的信號，讓市場對九月降息的預期更為濃厚。儘管鮑威爾並未給出具體指引，惟他表示，若有利的通脹數據持續，FOMC可能在九月會議上下調利率。

高盛經濟學家認為，鮑威爾的言論暗示，九月降息的門檻並不高。鮑威爾在描述近期勞動力市場的變化時指出，失業率的上升更多是經濟正常化的體現，而非嚴重疲軟的信號。他強調，FOMC正密切關注各項數據，隨時準備在必要時採取行動。

「我們預計七月的通脹數據將繼續向好，核心消費者價格指數（CPI）和核心個人消費支出（PCE）價格指數分別有望增長21和19個基點，即便溫和的利好消息也可能促使FOMC在九月決定降息。」高盛經濟學家評論道。他們預計，之後FOMC可能每兩次會議就降息一次，相當於每季度一次的頻率。

花旗經濟學家則表示，就業市場的數據將是決定聯儲局下一步行動的關鍵。鮑威爾指出，儘管通脹略高於目標水準，但上行風險已減弱，而勞動力市場的下行風險正在累積。

提及薩姆規則(Sahm Rule)——即三個月移動平均失業率上升0.5個百分點通常預示經濟衰退——鮑威爾稱其為一種「統計規律」而非「經濟規則」。他還強調，失業率作為一個重要的匯總統計指標，意味著市場對其變動會保持高度敏感。

花旗注意到，FOMC在聲明中輕微調整了兩處地方來反映失業率上升和通脹放緩。聲明提到，失業率「有所上升但仍處於低位」，而向2%通脹目標的進展被描述為「取得了一些額外進展」。

聲明中最重要的一點更新是，FOMC對「雙重使命」兩側的風險給予了更多關注，正式表明就業和物價穩定目標所面臨的風險已趨於平衡，這是鮑威爾多次提及的觀點。

花旗經濟學家繼續預期聯儲局將在九月及後續每次會議中降息，目標是在2025年前達到3.25%-3.50%的終端利率。此外，他們觀察到，短期國債收益率的進一步下降表明，市場幾乎已經消化了他們預測的年內三次各25個基點的降息預期。

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