花旗予恒生銀行(00011)目標價106元 評級「中性」
<匯港通訊> 花旗發表研究報告,予恒生銀行(00011)目標價106港元,評級為「中性」。報告指,2024年上半年歸屬利潤為96億港元,按季增長27%,按年增長1%,較市場共識高出6%,主要是由於減值費用較共識低36%。
然而,潛在趨勢比該行預期更糟。中期淨利息收入155億港元,較去年下半年減10%,按年減2%,較市場預期低2%,主要是由於淨利差低於預期。
不良貸款率也有所上升.儘管信貸成本低於預期,但由於香港內房客戶的評級被下調,較去年下半年上漲2.5個百分點至5.32%。由於信貸遷移,普通股權一級資本比率(CET1)也較去年底下降1.5個百分點至16.6%,這可能會影響其資本回報前景。 (LF)