高盛交易部門董事總經理：股市只有下跌一條路 不建議逢低吸納

【彭博】-- 高盛集團策略師Scott Rubner表示，標普500指數在現在水平除了下跌沒有其他路可走。他警告說，「我不會逢低買入。」

這位高盛全球市場部門董事總經理引述追溯至1928年的數據表示，這是因為本周三、也就是7月17日，在歷史上是股市回報率的轉折點，然後接下來的8月，通常是資金從被動型股票和共同基金外流最嚴重的月份。

季節性因素不利、倉位過度以及所有利好消息都已被市場消化，都令標普500指數處於夏季回調的邊緣。這也是至少從6月初以來高盛交易部門一直傾向的觀點。Rubner在周三給客戶的報告中寫道：「從這裡開始，痛苦交易不再是上漲。」

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標準普爾500指數和以科技股為主的那斯達克100指數周三下跌，市場擔心美國政界對中國大陸和台灣採取更強硬的立場，進而不利於全球晶片製造商。

Rubner寫道，標普500指數在2024年已經38次創下歷史新高，使其收盤高點數量有望達到100年來第二多，僅次於1995年。

在經歷了連漲之後，股市面臨資金流入疲軟的風險，並且容易受到負面消息的影響。Rubner表示，預計8月不會有來自被動投資者或共同基金的資金流入，因為第三季度的資金已經部署到位。至於跟蹤趨勢的系統性基金，倉位已達到極限，沒有進一步買入的空間。

雖然一些投資者認為，強勁的業績，聯儲會可能在近期內降息，還有川普贏得美國總統大選的可能性上升，都將提振股市，但Rubner表示它們不會是積極的催化劑。

上述因素已經在市場中得到反映，而且推動市場創下紀錄新高的大型科技股的盈利門檻非常高。 「我說的‘高’，意思是必須出色，」他寫道。

Rubner建議客戶買入那斯達克100指數和標普500指數12月回望看跌期權，持有人可以按照期權有效期內最有利的價格執行這種衍生品。

原文標題Goldman’s Rubner Says ‘Not Buying the Dip’ as Correction Begins

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