魚樂無窮│本地地產股小股災，博唔博？（唐牛）

新地執行董事郭基煇

本地地產股昨日爆發小股災，龍頭股新地（016）公佈業績後捱沽，全日大跌9.5%，收報79.95元，創去年10月底後的新低，以跌幅計更是股災級數。新地大跌，連帶其他同業也急挫，恒地（012）、新世界（017）、長實（1113）跌幅介乎2%至6%。

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新地死因應與派息政策有關

今次新地的死因，應與派息政策有關。集團在業績通告提到，「在未來將緊守其股息政策，分派其基礎溢利的百分之四十至五十為股息。」翻查近幾年紀錄，新地派息比率一直在54%至61%，今年派息比率亦達60%。新政策預示在盈利不變的情況下，派息金額將會下跌，若盈利下跌則會削得更勁。

新地派息減少 易跌難升

事實上，本欄已一早放棄本地地產股，一來前景冇特別值得憧憬的地方，二來近年已少有資金炒作此板塊。每次被問到還有甚麼優勢會講兩個賣點︰第一，派息穩定；第二，憧憬私有化。如今新地派息穩定變成派息減少，憧憬只剩下唔知會否出現的私有化，實在難成為入場的原因，相信往後的走勢也只會有反彈冇升幅。如其買入博一個夢，不如實際在他們旗下商場消費，及時行樂更好吧。

唐牛

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