32小時三個央行決議 全球投資者緊張觀望

【彭博】-- 在主要經濟體發出的矛盾信號攪翻市場之後，本周伊始投資者迫切希望得到全球貨幣政策短期路徑問題的答案。

本周三、周四，三家主要央行將陸續於東京、華盛頓、倫敦開會，交易員當前難以判斷日本央行會不會加息，以及聯儲會和英國央行什麼時候會降息、會降多少。

而這關係到近期日圓和英鎊的飆升以及短期美國國債殖利率的下跌。由於政策和經濟成長前景不明朗，多個市場上周走勢顯露出緊張情緒。

「本周會更有意思，」Maybank Securities Pte.駐新加坡的機構股票銷售交易主管Wong Kok Hoong稱。「也可能會更累。」

以下是關於本周央行行動的交易員指南：

日本央行

市場不確定多年來很少動利率的日本央行將會怎麼做。

行長植田和男正在創造在政策會議前保持沉默時長的個人紀錄，同時，最新的經濟數據顯示通膨加速但消費者支出令人失望。

對貨幣政策可能進一步收緊的猜想，推動日圓上周上漲。自7月11日以來，日圓兌美元上漲了約5%，部分歸功於日本當局的疑似匯市干預行動。

凸顯出這種不確定性的是，期權交易員對加息概率的押注上周曾從40%下方升至近90%，最後回到了兩者之間。彭博最新調查顯示，經濟學家們也同樣拿不准，只有30%預測會加息，但逾90%認為存在加息可能。

日圓與一系列通過套利交易（借入日圓、購買高殖利率資產）進行的槓桿投資呈現出的關聯性，表明劇烈波動會迅速波及全球市場。日圓近期的攀升，摧毀了從澳元到墨西哥披索的各種熱門貨幣策略。

如果植田和男周三維持利率不變，日圓多頭就會面臨危險，尤其是一旦決策者同時還讓大幅削減購債規模的預期落空了的話。但如果聯儲會緊接著採取了什麼行動來加速市場對未來幾個月美國降息的預期，那麼日圓空頭將面臨威脅。

「我現在仍然站在日圓空頭陣營裡，不過在這關鍵的一周，雙向風險很大，」盛寶金融外匯策略主管Charu Chanana稱。「指望一個鴿派本質的央行在單次會議上又加息又調整債券購買規模，似乎有些強人所難了。」

原文標題Traders Fret as 32-Hour Central Banking Spree Hangs Over Markets

--聯合報導 Winnie Hsu、Aline Oyamada、Philip Aldrick、Steve Matthews、Elena Popina.

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