雅虎香港財經 ARKK今年升近六成 女股神再次歸位？
美股今年以來升幅顯著，而一度跌落神壇的女股神Cathie Wood旗下主打科技股的ARK創新ETF(ARKK)都大幅反彈，女股神之名可重新歸位嗎？
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ARKK一年回報曾逾151%
Cathie Wood能夠獲得女股神之稱，是因為旗下ETF表現曾風光一時，特別是ARKK在2020年的年度回報超過151%，在科技浪潮下，風頭更蓋過了股神巴菲特。不過，由於2021年及2022年科技股遇上殺估值，所以令到她旗下多隻ETF表現大幅下挫，即使連王牌ARKK在過去兩年分別大跌約23%及67%。
不過，看來女股神於2023年有機會來一次絕地反擊，收復部份失地。截至周一(18日)，ARKK的年初至今回報逾59%，表現可說強勁。
ARKK為主動型ETF
有好表現自然會再次吸引人留意，但投資前需要了解ARKK背後運作。一般對於ETF多數人會理解為追蹤指數為目標，但ARKK為一隻主動型基金，即是與由基金經理主動管理的互惠基金的管理方式無異，但就以ETF形式在交易所上市。
ARK創新ETF主要投資於4領域包括「生物基因科技革新」、「工業革新」、「下一代互聯網」及「金融科技創新」。目前市值約為77.6億美元。支出比率為0.75%。
投資ETF有一大好處，就是可以知道基金持倉情況，而且每日會更新，這可以讓投資者對於ETF的操作及策略有更清晰了解，而且令ETF更為透明。
資金近12個月見淨流出
不過，見ARKK上升，有報道引述FactSet的統計數據指，過去12 個月內，ARKK遭到投資者贖回的淨額達到7.17億美元。
見到這些數據部份投資者或會擔心，但要小心這窗口長達12個月，即使美股大市都是自去年10月才見底，所以觀看數據都要小心衡量各項因素，所以未必反映近期情況。再者，ETF有一項特性是放大趨勢，上升時吸引更多資金流入，下跌時資金或爭相流出，故最重要還是評估ETF的目標的風格是否適合自己。
持倉集中創新公司
再看ARKK持倉，最新的第一大持倉為新能源車公司Tesla(TSLA)，佔比達11.26%，所以如果Tesla能有好表現的話，對於ARKK都會有重要影響。Tesla近日因為馬斯克訪華、汽車交付數據好好等消息推動向上。由於Tesla將會於本周三公布最新業績，市場最為關注是毛利率會否繼續下跌。因此，短期ETF價格有機會較為波動。
至於第二及第三大持倉比重也不低，分別是加密幣交易平台Coinbase(COIN)，佔比達9.11%；另外串流播放平台Roku(ROKU)則佔7.51%。Coinbase早前受到美國監管機構打擊加密幣及認為其部份交易加密幣為證券，或會展開調查，所以股價受壓，在6月初單一曾跌12%，但之後跟隨大市反覆上升。Roku近年業務一直受挫，到今年第一季才見按季改善，CEO Anthony Wood稱，在達到7,000萬活躍用戶及龐大市佔率後，是適當時間開始聚焦盈利而非只是市場佔有率，所以再獲市場關注，於7月與電商平台Shopify(SHOP)達成合作協議，所以股價再獲動力上揚。持股完整名單可按此上其官網查閱。
ARKK的持倉除了Tesla叫屬於一綫科技類股，其他股份並非價值型科技股，多數為創新增長型，不論業務性質及市值並非很大，所以波動性也會較高。換言之，現時買入ARKK是看好風險胃納會再上升，資金會由一綫科技股流向二綫才值得買。
