中金公司升統一企業中國(00220)目標價15% 維持「跑贏行業」
<匯港通訊> 中金公司發報告指,上調統一企業中國(00220)目標價15%至7.5港元。上調對該公司2024和2025年盈利預測各11%,分別至17.2億元人民幣和18.9億元人民幣。維持評級「跑贏行業」。
中金公司指,統一2024年第一季整體收入增長低雙位數,實現淨利潤4.57億元人民幣(下同),同比下降6.3%,剔除去年第一季度合肥工廠土地出售收益(約2.56億元)後,可比淨利潤同比翻倍增長,超預期,主因毛利率提升好於預期。
報告昃及,統一第一季飲料業務延續較強增勢。分業務來看,中金公司預計期内飲料收入同增雙位數,食品收入增長為低單位數,此外食品高端化趨勢延續,5元以上食品收入佔比提升0.5個百分點至44%。預計第一季毛利率同比增4-5個百分點,其中麵的毛利率提升幅度略高於飲料,毛利率改善主要受益於PET、棕櫚油等原物料價格回落、產品結構優化、產能利用率提升及持續減促。
該公司期内實現開門紅,低基數下2024年營收及業績可望明顯改善;公司投資價值凸顯。(JJ)