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《大行》大摩降新東方(EDU.US)目標價至87美元 東方甄選(01797.HK)拖低毛利率

摩根士丹利發表報告指,新東方(09901.HK)增加對東方甄選(01797.HK)投資,導致新東方在第三財季利潤率受擠壓,亦將繼續影響第四財季及下財年。但該行預期新東方教育業務在下財年維持強勁增長及利潤擴張。該行下調對新東方現財年至2026財年盈利預測13%至14%,對新東方美股預託證券(EDU.US)目標價由95美元降至87美元,基於股價調整後估值仍然吸引,維持「增持」評級。 該行又指,下調新東方盈利預測主要反映東方甄選對利潤率的拖累,但核心教育業務收入及利潤率改善仍然維持。該行認為教育監管環境穩定,以及需求堅韌,基於具質素教育供應不足令新東方等領先教育機構受惠。該行預期有關趨勢將在未來2至3年維持。對比其他行業,教育行業的供需動能更為有利。(fc/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com