雅虎香港財經 為什麼比特幣投資者應考慮購買Square股票
Square（NYSE：SQ）行政總裁Jack Dorsey堅信比特幣（Bitcoin）（CRYPTO：BTC），這已不是什麼秘密。在2月下旬的最新財報電話會議中，他自己堅信比特幣將是互聯網的貨幣。為了使公司符合這一理念，Square在去年積極購買了比特幣。
那使Square成為一隻有趣股票。對於不願直接購買加密貨幣的投資者來說，Square是獲得比特幣敞口的好方法。對於擁有比特幣的投資者來說，Square強大的業務可以幫助分散大量持有加密貨幣的投資組合。以下就是為什麼。
比特幣推動Cash App參與度
Square的Cash App於2013年推出並作為點對點（P2P）支付平台，但已發展成為一套旨在幫助消費者，以各種方式管理資金的金融工具。
自2017年以來，Square增加了買賣比特幣的功能，推出了Square Cash Card，並為Cash App消費者提供了直接存款功能。到2020年11月，Square收購了為消費者提供免費報稅服務公司Credit Karma Tax，進一步增強了該移動應用程式的財務工具。
所有這些產品都有一個共同點：它們旨在通過將Cash App，令使用範圍擴展到點對點（P2P）支付以外，從而加深消費者參與度。它正在發揮作用，而有關戰略舉措推動了Cash App每月活躍用戶和毛利持續強勁增長。
度量 | 2018 | 2020 | 複合年增長率 |
每月活躍用戶 | 1500萬 | 3600萬 | 55% |
毛利 | 1.95億美元 | 12億美元 | 151% |
尤其投資者應注意，Cash App的毛利潤比每月活躍用戶增長更快。這意味著Square的每位用戶產生更多收入，而比特幣在實現這一目標方面發揮了重要作用。
實際上，去年有超過300萬Cash App用戶購買或出售比特幣，並且使用Cash App進行比特幣交易的消費者，也比其他普通消費者更頻繁地使用其他產品（例如Square Cash Card、直接存款）。換句話說，他們參與度更高，參與度更高的用戶產生更多利潤。
但是Square業務還有另一面。Cash App生態系統是面向消費者的產品，而賣方生態系統方面，則允許Square處理數字支付市場中的商戶一方。
數字化推動賣方生態系統
在過去十年，由於便利性和電商增長，數字支付形式變得越來越流行。實際上，根據Square發布報告，僅在過去12個月，在澳洲、加拿大、美國和英國的無現金業務數量增長一倍以上。
這種從現金轉移令Square可在兩方式受惠：首先，Square提供了商戶需要接受的店內數字支付所要硬件和軟件。其次，該公司的開發人員平台可輕鬆將Square提供結帳選項，添加到數字店前線和移動應用程式中。在這兩種情況下，Square都會根據付款總額（Gross Payment Volume）（GPV）收取交易費用。
毫不奇怪，近年來，在Square平台上處理的GPV穩定增長。
度量 | 2017 | 2020 | 複合年增長率 |
付款總額 | 653億美元 | 1123億美元 | 20% |
兩大市場機遇
總體而言，管理層估計Square的當前市場機會為1600億美元：對於Cash App生態系統而言，這是600億美元商機，對於賣方生態系統而言，這是1000億美元商機。 從這個角度來看，Square去年創造了95億美元收入，約佔潛在市場總額6％。這意味著Square仍有很大的增長空間。
此外，這兩種業務共存，一種是為消費者打造，同時另一種是為商戶設計，令Square可以利用數字支付市場兩面。在未來幾年中，隨著電商和數字支付繼續獲得市場份額，該公司應該從中受益匪淺。因此，無論你是否擁有比特幣，Square看起來都是一項明智長期投資。
編輯:Cyrus
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