瑞信料國內整體復甦不錯 下半年A股整體保持平穩

<匯港通訊> 瑞信中國證券研究部主管黃翔指，隨著經濟正常化，5月假期中國旅遊行業表現超預期，雖然昨日公布的借貸增速減慢，但屬符合國家政策，同時二三月到現在股市雖波動，但相信經濟回復沒有問題，以2019年數據相比可見整體復甦不錯，尤其國內需求，相信未來暑假、國慶假市況都會旺盛。

他又指，由於宏觀政策大轉彎機會不大，因此預計未來不會有重大宏觀風險，相關因素亦已反映在價內，資金由增長股轉至價值股，預計下半年A股市場會延續正常化，整體保持平穩，但每月波動會較大，與去年不同。

黃翔又稱，內地未來「雙循環」相信是未來經濟發展其中一個主要策略，預計未來將是加大家庭收入以刺激及擴大內需。他又指，近年國內品牌認知程度提升，尤其新一代消費者對國產品牌接受程度提高，消費者在網絡中尋找國內品牌的比例提高及超過國外品牌。

瑞信瑞啟消費研究分析師陳磊指，現時消費者信心對內地品牌正提高，亦不再如以往地只追捧國外品牌。瑞信中國消費證券研究分析師黃妍苓指，內地六大消費板塊中，國貨品牌佔有率由2010年的24%升至2019年的31%，部分板塊如體育用品，國際品牌雖仍有優勢，但國貨品牌正在搶佔終端市場份額，料未來競爭會越大。(DS)