雅虎香港財經 中概股回歸股票必勝法
中概股回歸港股，從阿里巴巴—SW（SEHK:9988）上市揭開序幕，近日有網易—S（SEHK:9999）及京東集團—SW（SEHK:9618）均先後登陸港交所。投資者動用真金白銀申請中概股新股的投資回報不似預期，但投資者仍有一個方法可以擴大回報，關鍵在於投資者是否願意多行一步。
中概股回歸這個主題的投資回報不如想像中高。京東以每股226元上市，近日最高升至239元，僅升5.7%。再談網易上市，以上市價123元掛牌，最高價僅137.2元，僅升我11.5%。如果要賺餐茶錢，當然沒有問題。惟近日新股股價首日動輒上升幾十個百分點，或其他當炒的科網股股價單日隨時上升10個百分點，買著京東及網易的投資者肯定不是味兒。
中概股回歸 網易ADR升21%
其實，炒作中概股上市的模式是盡早買入有意回歸港股作第二上市的股份，然後等到正式回歸港股前後才沽出。這樣才能賺取整段中概股回歸最豐厚的升浪。例如早於5月5日傳出網易有意回歸港股，當時網易美國預託證券（ADR）收市價為339.23美元。6月11日網易正式掛牌之時，其ADR收報411.44美元，不足一個月時間內累升21%。換言之，投資者等到中概股招股才買入實在太遲。
市傳中概股萬國數據（NASDAQ:GDS）、拼多多（NASDAQ:PDD）、百勝中國（NYSE: YUMC）、中通快遞（NYSE: ZTO）、華住酒店（NASDAQ: HTHT）、新東方（NYSE: EDU）、好未來（NYSE: TAL）有意在香港第二上市。如果要食大茶飯，投資者就要多行一步先行買入有潛質回歸香港作第二上市的中概股。然而，先決條件是投資者願意開設美股戶口。
炒拼多多回歸攻守兼備
完成開立美股戶口後，就要開始揀股。中概股回歸無疑會帶動資金流入，惟股價上升動力還繫於長遠增長因素。在芸芸有機會回歸港股的中概股之中，拼多多肯定是攻守兼備的增長股，因為其成交總額（Gross Merchandize Value，GMV）升幅超過100%。即使拼多多創辦人黃崢最後決定拒絕回歸港股，其基本因素逐漸改善仍可支持股價向上。根據摩根士丹利的研究報告，估計拼多多最快明年可以扭虧為盈，預期今年虧損51.2億元人民幣，預期明年純利將可錄得70.4億元人民幣。單憑這個因素，都足以令拼多多可以在眾多中概股回歸股份中突圍而出。
然而，有些中概股立即來港上市亦不宜沾手，例如華住酒店受制於疫情，宜待環球商旅活動有恢復勢頭才入市炒作回歸港股這個投資主題。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Steven Cheung 沒持有上述的股票。
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