雅虎香港財經 兩隻不容錯過的「有升有息」壟斷股
股票投資而言，有人喜歡收息股，安穩賺取現金收入，亦有人喜歡增長股，著眼更長線收鑊。以下兩隻股票就同時具備以上兩大特性，派息穩定之餘，長線價值亦可穩步增長。
1.港鐵公司
港鐵公司（SEHK：66）經營著全港最具規模的鐵路運輸網絡，為大眾提供客運服務。
鐵路並非沒有替代品，只是鐵路運輸所提供的便利性實在太高，巴士及小巴等工具往往會被港鐵網絡的延伸而取代。換句話說，港鐵擁有壟斷性的護城河優勢，客運業務長線基本面相當穩定。
雖然港鐵也逃不過疫情影響，大眾保持社交距離兼旅遊停頓曾令港鐵客運量大減，但只要壟斷優勢尚在，港鐵客運業務復甦只是時間問題。
港鐵從客運業務所賺取的穩定收益不但支持著集團的穩定分派政策，亦是港鐵持續再投資，增加企業價值的重要資金來源。
港鐵過去一直將客運業務所得的穩定現金流用於拓展物業業務，如現行的「鐵路加物業」模式就是利用鐵路網絡帶來的人流來發展物業，建立優質的物業組合來優化港鐵盈利。
港鐵經營穩健的客運業務之餘，更可利用穩定客運收入投資於增長力較高的物業業務，無異是穩定中求增長的投資之選。
2.粵海投資
粵海投資（SEHK：270）是對港供應東江水的唯一供應商。
目前為止東江水並沒有替代品，粵海投資在可預見的將來依然會是項目的唯一承辦商，享有壟斷地位。
更重要的是，這對港供水項目在定價上為粵海帶來了極大的優勢。現行統包總額制度下，港府每年都會購買定量的東江水，無論港人實際需求。展望未來，只要制度不改，粵海依然會是大贏家，每年從對港供水項目賺取龐大現金流入。
粵海過去持續將供水項目所得現金流再投資於多元業務，包括物業、酒店、收費公路等。這些再投資業務當然沒有供水項目般穩定，但長線增長力較吸引，而且可漸漸分散集團對東江水項目的依賴。
供水項目可支撐粵海穩定分派之餘，更可貢獻至集團的再投資組合，推動長線業務價值增長。
結語
以上兩間公司從穩定中尋求增長，分派可靠之餘，業務價值有望持續上升，有望為投資者帶來有升有息的豐厚回報。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Alvin Yu 持有港鐵公司。
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