雅虎香港財經 初哥學堂：股市運作大解構!
以下說明股市如何讓您輕點「按鈕」就能買賣心愛股票。
您可能早已聽說過了，投資股票長遠可以創造財富，這是很棒的方法。不過您是否真的了解股市的運作？或者是否知道投資股市，與投資證券交易所或股票指數有何分別？如果您想知道這些答案，以下基本說明股市、證券交易所和股票指數的運作。
股市如何運作？
股票亦稱為股權或證券，代表擁有相關公司的權益，而這些公司選擇讓公眾投資者買賣流通的股票。
股市方便散戶、機構投資者和各企業買賣股票。股市由兩個部分組成：一級市場和二級市場。
一級市場。股票首先以首次公開募股 (IPO) 過程上市，公開進行買賣。相關公司為籌集資金，向投資者出售新股或部分舊股。這次最初售股組成一級市場。
二級市場。IPO上市後，之後的股票交易幾乎都限於投資者，即是說，相關公司並不會參與其中。紐約證券交易所 (NYSE) 或納斯達克證券交易所 (Nasdaq) 這類證券交易所負責促進投資者之間的股票買賣。
絕大多數股票買賣都是在二級市場進行，由投資者包辦。舉例說，您想買入Microsoft (NASDAQ: MSFT) 這隻股，在經紀行的網站點擊「買入」按鈕，就會從另一位決定沽售該股的投資者手上買入此股，而不是從Microsoft這家公司。
股票如何定價？
交易所買賣的股票股價受供求影響，這道理簡單易明。任何時候，在想買入某隻股票的投資者中，總會有人開出最高價；在想沽售該股的投資者中，亦總有人開出最低售價。您可想像股價就像拍賣會的競價，一批投資者在競投股票，另一批則想出售股票。
如果對該股的需求很大，投資者想盡快買入該股，不想再與賣方糾纏在股價上，他們便願意開出更高價。另一方面，如果更多投資者沽售股票，多於市場上的買家，那麼股價就會下跌。
更具體說，必須考慮該股的流通性，是否總能買入，又或手上的股票能否賣出。莊家往往就是以此鎖定目標。
莊家隨時充當買家和賣家
為確保交易所股市的流通，一些大戶會擔當莊家，推動買賣雙方的交頭活躍。莊家買入股票然後持有，之後為該股不斷進行買賣報價。任何時候莊家列出的最高買入價稱為「買盤價」，最低的售價稱為「賣盤價」。兩者差價稱為「買賣盤差價」。
採用莊家制度，而非純粹讓投資者直接彼此買賣股票，背後主要原因是確保市場上的賣家出貨時總有買家接貨，又或買家想入市時總有對家出貨。因此，當您想沽售股票，無需等到有買家出現，而又正好想買您售股的數量。有了莊家，就可隨時替您接貨。
買股之後怎樣？
投資者必須透過經紀進行股票買賣，經紀就是領有牌照從事交易所股票買賣的實體。經紀可以是真人，更普遍的是網上經紀，過程全由電子方式處理。
當您買股時，過程可簡單概括如下：
您告訴經紀想買入什麼股，以及想買多少股。
經紀將您的訂單送到交易所，莊家於是以當前市價向您售出股票。
股份之後送到您的賬戶。
股票指數如何追蹤股市表現？
您或者已聽過「大市上漲」或股票「跑贏大市」這類描述。在討論股市時，人們所指的「大市」通常是指股票指數。像標普500指數或道瓊斯工業平均指數這類股票指數反映一籃子股票的表現，但一般不會包括交易所全部股票。指數往往作為指標，用來比較個股或整個投資組合的表現。例如，標普500指數追蹤美國500家最大上市公司股票的表現。
用指數表現來討論大市是很方便的方法，但並不完全反映整個股市的情況。
愚人概要
這裡有三個不同的術語，三者都很相似，常被人混淆誤解。「股市」是指投資者彼此買賣股票的過程。「股票交易所」是指聯繫買賣雙方的實際中介機構，例如紐交所。「股票指數」則是代表一籃子股票的數字，用於追蹤這些股票整體表現。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
