雅虎香港財經 曾淵滄專欄│亂市買公用股回報高（曾淵滄）
南非發現了新的Covid-19的變種病毒，稱為Omicron，新病毒使到恒指於過去三個交易日一度急跌1,565點，昨日在今年最低位總算反彈300點，但仍未能形成「V」形反彈走勢，只是使到跌勢收歛一點，不易估計是否見底。
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這一輪跌勢，來的兇，來的快，的確使到不少人感到心寒、恐慌。本來10月5日恒指從23681點反彈之後，不少人都認為恒指已經見了底，特別是近期已有報道指中國國務院已再度討論「六穩六保」，許多人憧憬過去大半年的「去槓桿」行動可能已告尾聲。可惜，事與願違，恒指又創下今年新低。
H股有壓力 A股冇問題
不過，如果我們拿恒指與內地A股比較，則可以清楚地看到內地A股的表現不差。不論是上證指數、深證成指、創業板指……目前都比今年年初強。換言之，是香港上市的H股面臨壓力，內地A股問題不大。
當然，港股也不是全都一跌再跌。每逢亂局，保守的公用股都有避險作用。2018年中美貿易戰再加上加息的那場亂局，本地公用股也扮演了非常好的避險作用。昨日，中電（002）收市價76.4元，比去年底收市價69.2元高10.3%，再加上3.1元的股息，若在去年底買入中電，總回報率是14.8%。以同樣的方法計算，港燈（2638）總回報率8.7%；電能（006）更高達27%。
除了公用股，豐盛生活服務（331）也是一隻類似公用股，收入穩定，能派高息的股。此股於去年底收市價是3.13元，過去一年收息0.45元，算起來股息率高達14%。還有，現價6.13元，也比去年底高許多。
曾淵滄博士
曾淵滄理財投資專頁
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