雅虎香港財經 潮流玩具公司泡泡瑪特料快IPO 營運狀況如何？
中國玩具零售商泡泡瑪特(POP MART)計劃今年第3季在香港上市。我們率先看看這家潮流玩具公司泡泡瑪特的經營狀況。
業務遍及全球多個地區
泡泡瑪特是一間集設計、採購、銷售於一體的時尚潮品零售公司，主要從事時尚潮品的連鎖零售、IP運營孵化和商品開發生產的IP綜合運營服務平台。該公司簽約了國內外一線潮流玩具品牌，目前POP MART在中國擁有線下門店超過140個，截至2019年12月設有自動販售機超過800台，覆蓋了中國超過60個城市，並已進入港澳台、日本、韓國、泰國、新加坡、馬來西亞、印尼、法國、美國、加拿大、澳州、紐西蘭等國家或地區。
相關財務顯示，2018上半年該公司的營利為1.61億元(人民幣‧下同)，同比大增近156%。2019年雙11節，泡泡瑪特的天貓旗艦店銷售額達到8,212萬元，同比增長295%，這在天貓玩具中排名第一，超過了丹麥Lego、日本Bandi等國際品牌。
集資強化資本
事實上，9年來泡泡瑪特已經在風投市場完成多項融資(下圖)。泡泡瑪特之前也嘗試於2017年登陸內地新三板，但已於2019年終止掛牌並成立香港註册公司，準備在香港上市。
然而，投資者在不同階段的天使投資輪中有其投資目的，特別是風投的投資標準與一般股票投資不同，風投投資方先不太關注財務業績，大多數初創公司尚未產生利潤。泡泡瑪特2018年營利只達約3億元，筆者對公司IPO前的高估值頗有保留。
融資輪數 | 金額(元人民幣) | 投資者 | 年份 |
天使輪 | 沒披露 | 墨池山創投 創業公場 | 2011 |
A輪 | 600萬 | 墨池山創投 | 2013 |
B輪 | 1,560萬 | 金鷹集團 啟賦創投 墨池山創投 | 2014 |
C輪 | 1,500萬 | 金慧豐倍盈基金 廣州市啟賦聚通創業投資合伙企業 風博匯鑫基金 | 2016 |
D輪 | 1949.89萬 | 中贏股權 金慧豐倍盈基金 橫琴合亨創投 | 2016 |
定向增發 | 4000萬 | 華強睿哲 黑蟻資本 | 2018 |
IPO前 | 7.84億 | 華興新經濟基金 正心谷創新資本 | 2020 |
結語
隨着中國首季經濟放緩，筆者預估中國製造業就算復工復產，但在家庭收入增速縮減和物價攀升的情況下，內需市場特別是玩具等非必需品料難有起色。不過，這類潮流玩意卻有一定吸引力，可等到正式招股時再看定價及經濟狀況再決定是否認購。
編輯:Yan
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Edmund R沒持有以上提及的股票。
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