超寬鬆環境大勢已去 台灣央行2年存單利率跳升後與28天期重拾正曲線

【彭博】-- 台灣央行周五標售2年期存單利率續升至一年半以來新高，並扭轉與28天期存單利率的倒掛，反映自去年初因為疫情而來的超低利率與寬鬆資金情勢，已逐漸成為過去式。

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據央行公佈本次標售800億元台幣2年期存單，加權平均得標利率較上月跳升6.9基點至0.35%，並升逾央行28天期存單申購利率0.34%，為去年5月以來首見的正曲線。

台灣貨幣市場此前因資金寬鬆而導致2年期存單競相搶標，從而出現與央行固定的28天申購利率倒掛。然而近幾個月2年存單標售利率逐步走升，9月以來資金供需緊張更加突出，主要拆款與短票利率明顯攀升。在今天標售前已有銀行調度人士指出不會積極投標，今天的投標倍數僅1.2倍，據彭博數據為2001年以來最低。

「台灣的貨幣環境開始轉偏中性，資金的流動性沒有那麼豐沛，」台新投顧經濟分析師喬慕恩在電話採訪中表示，通膨和利率走升是全球性趨勢，因此對於近期央行存單利率持續走高並不意外，而且相較於2017-2018年的美國升息循環時期還是相對溫和。

台灣央行每月固定標售的2年期存單利率已連8次走高共16.6基點。今年兩次提高金額後已由400億元倍增至800億元台幣，目前佔所有存單發行餘額的比重也提升至約13%，意味著央行鎖進更多的長天期資金。

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