【中環打工妹】中國的五隻「灰犀牛」（袁莉詩）

莉詩相信不少投資者都聽過「黑天鵝效應」（Black Swan Theory），意思是指極不可能發生的事件，最後在現實中真的發生了，由於事件發生機率非常罕有，因此一旦發生，後果勢必嚴重。舉例，「鐵達尼號」沉沒事件、美國「911襲擊」事件、2008年雷曼兄弟倒閉引發金融海嘯爆發，這些都屬於黑天鵝事件。

最近中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2018）》，莉詩發現字裡行間出現了一隻「灰犀牛」（The Gray Rhino），如果「黑天鵝」是指那些無法預料的事件，「灰犀牛」則是指顯而易見、並非突如其來的危機，反而是早就有跡可尋，但人們往往看見犀牛衝到埋身，才知道大件事了！

該報告中提到，由於內地經濟自從高速增長轉向高質量增長，在此宏觀結構的轉型及調整過程中，已有一些涉及「灰犀牛」性質的金融風險可能將會釋放出市場，但仍屬於可控制範圍。莉詩認為，目前中美貿易戰出現協商情節，但並不代表負面因素消失；其次，之前內地之前出現P2P資金鏈斷裂，足見創新的互聯網金融存在隱形黑洞，這些不確定變化都可能為內地經濟及金融市場帶來打擊。

當然，莉詩只是金融圈內一介草民的看法，幸而面對「灰犀牛」出現，中國最近提供了官方解讀，有高官出來點名指出五大問題：

1. 影子銀行

2. 房地產泡沫

3. 地方債務

4. 違法違規集資

5. 國有企業高槓桿

最後，既然五隻犀牛已經露出真身，那麼投資者記得做好安全措施，以免受傷。

作者簡介：八十後中環打工妹, 英國畢業後回港體驗200呎豪宅獨立生活, 關心Fintech動向, 既愛financial times, 也愛陶傑張小嫻