【健談匯市】美元兌日圓待反彈才沽（陳健豪）

美元兌日圓待反彈才沽

受惠於美國聯儲局加息4次及美國經濟強勁增長，加上海外其他經濟體增長疲弱，令美匯指數於2018年幾乎由頭升至尾，年底收盤於96.07。不過以上三大因素其中兩個已開始出現逆轉，投資者開始擔心環球經濟放慢，甚至打賭聯儲局於2020年減息，因此於2019年首季，美匯指數仍可藉其他國家未有加息條件稍為維持強勢，一旦其他央行貨幣政策正常化，令息差開始收窄將令美元受壓。事實上，目前美國政府正局部停擺超過11天，雖然總統特朗普正努力令民主及共和兩黨盡快恢復，雖然筆者及香港投資者相信未感受到停擺對經濟活動的影響，極其量只是美國商務部網站停止更新，亦影響商務部暫停公布一系列的經濟數據，不過美國投資者相信會影響消費信心，亦進一步擔心美國經濟在2019年將出現放緩的風險。

當然，市場同時亦憧憬美國總統特朗普為2020年總統選舉鋪路，今年將致力谷經濟向上，從而為選情增加勝算。這個預期屬合情合理，不過一日未傳出谷經濟措施，單憑憧憬而買入美元未有太大勝算。因此預期今年首季，美元還可以藉歐洲經濟放緩及英國脫歐未有定案等2018年炒作主題持續而維持強勢，一旦美匯指數跌穿95.7水平，下一支持區將在93水平，預期在上半年仍可以守坐90以上，只能視為美元調整。因此短線投資者即使看好美元，跌穿95.7 可以先行止蝕離場。

美元兌日圓於2018年成為少數能跑贏美元的貨幣，按年升值2.8%，而2019年首個交易日環球股市似未能紅盤高開，因市場避險情緒仍高，而中國官方12月製造業採購經理人指數跌穿50水平，乃2016年7月以來首次跌穿50，同時財新12月PMI同樣跌穿50，反映中國製造業已全面步入收縮情況，除反映中美貿易磨擦已對中國經濟造成傷害，但更重要的是一旦連中、美兩大經濟體都不樂觀，環球經濟前景進一步看淡才是致命傷。因此黃金及日圓等仍成為資金追逐的資產。不過短線筆者已見金價升抵重要阻力1290下方、美元兌日圓亦跌至技術支持區108.70水平附近，在此水平再追買避險資產同樣存在風險，因此寧建議若要吸納黃金，可以先靜待調整至約1250水平，進取者甚至可以於1290-1300阻力區小注嘗試沽空; 而美元兌日圓則可待匯價反彈至 110.1-110.3 才沽空，以升穿110.80止蝕，目標價108.7。進取的更可小注於108.70買入博反彈，約110水平就必須見好就收。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪