【健談匯市】美匯指數出現反彈的最後機會（陳健豪）

美匯指數出現反彈的最後機會

美匯指數在Jackson Hole 會議後繼續尋底，一度再創今年新低並跌穿92水平至長期支持位91.6水平，歐元兌美元則再創兩年半新高並升穿1.20水平、執筆時最高1.2069。執筆時又傳出北韓試射彈道導彈並飛越北海道上空而跌落太平洋，日本方面就譴責北韓為日本帶來前所未有的重大威脅，令市場避險情緒急升，金價一如筆者指蘊釀向上突破1,300，執筆時最高一度飊王 1,326水平，即市飊升1%。一眾避險資產同樣出現異動，白銀上升0.7%、美元兌日圓急跌0.6%而瑞朗亦有0.72%進脹。反而今年大受追捧的虛擬貨幣 Bitcoin 則逆市下跌 1%，令早前市場吹捧Bitcoin 為新避險貨幣留下大堆問號。

事實上，黃金突破1,300美元是在北韓導彈前一晚約10時多發生，要視為有春江鴨知道北韓即將開火難免牽強，除非先買金避險的正是金正恩本人。不過金價此輪升浪乃自8月8日於1,251拗腰爆上、單週急升$40美元至1,290開始，相信市場開始發現不明朗因素越來越多，需要買定黃金作為對沖。當然，北韓選擇在美韓聯合軍演剛剛結束下多次試射導彈，不難令人聯想為向美國及南韓反擊，亦順道警告北韓有能力射飛彈到關島。雖然市場繼續認為發展成為戰爭機會不高，但仍將不時為金融市場帶來震盪。

不過，筆者對美匯指數再創15個月低位而再進一步拋售甚有保留，因為今次美匯創新低只由歐元上升帶動，其他一眾外幣都未有破位，感覺甚似藉推高歐元以壓低美匯指數、營造美元弱的假像。而歐元已迫緊2015年開盤價1.2100，而2010及2012年燭身阻力約在1.2230左右，即1.21-1.2250 已是一個重要阻力區，要一舉升破此位難度甚高。加上今年至今美匯指數已貶值8.7%，加上今年歐元兌美元由低位1.0340起計波幅已接近1,800點，而此輪升浪自1.07水平開始連升數月而未有調整，在此時此刻買入歐元風險不比沽出歐元為低，因此歐元調整時機似乎已經出現。要留意一旦這次美匯指數再次失守91.5將出現明顯沽壓，因此可視為美匯反彈的最後機會。

當然，歐洲及美國在9月份仍需各自面對大量負面因素的衝擊，美國有國債上限到期、財政預算案、特朗普對內、對外會否再挑起事端等不能評估的因素等; 而歐洲在歐元急升會否令通脹回落、德拉吉會否拖得就拖在10月尾才向市場透露退市訊號甚至德國大選等，可以預期歐元兌美元年內難再急升，不過預期在最悲觀估計調整至1.1450-1.15 已將出現買盤重新對歐元提起興趣。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪