【健談匯市】美匯指數本週關鍵 93.2（陳健豪）

美匯指數本週關鍵 93.2

美匯指數上半年上升2.75%，而同期黃金價格則下跌4.19%，同時美國債息不論短、中、長期在上半年都出現急升，反映金價在上半年受壓是由美息、美元上升造成。過去數週筆者曾數次以基本因素及技術走勢分析金價短線受壓、長線看好的理據，結果金價就在一條自2015年底延伸向上的上升趨勢線支持位1235-1240 出現反彈，執筆時回升至約1260水平。雖然筆者長線看好金價走勢，不過技術上金價並不會如此一帆風順，後市仍需要再次測試今年暫時低位、即上週低位1236水平。事實上，目前金價走勢除了有一條自2015年起的上升趨勢線外，同樣有一條自2013年 8月起向下延伸的下降趨勢線，形成一個敏感三角型，因此走勢上暫時未有扶搖直上的條件。

當然，美元中線走勢仍未確認見頂，對金價仍造成壓力，而美元未來走勢亦受貿易戰的後續發展影響。上週中美貿易戰第一槍已打響，本週市場觀望中國會如何還擊，美國方面亦威脅措施會陸續有來，可以預期這場中美角力會持續一段長時間，甚至有專家估計這場戰爭會打上數年時間。不過短期而言，相信美國總統特朗普仍是以中期大選選票為大前提，一旦在未來數月貿易戰升級而波及日常消費品，加上油價持續高企將損害美國消費者利益，同時令美股亦出現下跌的話，將直接影響特朗普選情，因此筆者雖同意貿易戰乃一場持久戰，但反而在下半年中期大選前未必有進一步升溫的誘因，而美國農業部則表明準備補貼受貿易戰影響的農民，似乎就反映了特朗普一邊在爭取「美國優先」的情況下，另一邊仍相當在意自己的票倉，對農民進一步派糖以減輕內部的反對情緒，唯有這樣才可能一邊維持選票而繼續向中方施壓而不影響中期大選。

美匯指數自挑戰95水平後終於展開調整，執筆時已調整93.5水平仍未有大幅反彈動力，雖然上週五公布的就業市場數據理想，不過投資者反而看重失業率由3.8%回升至4.0%，同時平均工薪增幅不如預期，成為美元進一步調整的導火線。技術上，短線美匯指數有向下挑戰93.2的支持位，此位乃6月7日及6月14日的低位，本週不容有失，預計本週支持區將在92.9-93.2。

艾德證券期貨總經理陳健豪