【對沖心經】公平競爭Vs食大茶飯?(錢志健)
一、自己友俱樂部
部分些行業在壟斷下已無法有新的加入者,社會資源被小撮參與者壟斷。要學做生意,更是學做人。特朗普的《飛黃騰達》,主題曲「For The Love of Money」畫公仔畫出腸。另一邊廂,含着金鎖匙出世的人,希望特權千秋萬世;小則令其自家霸權延續、更甚者不斷掠奪他人財富。
依靠特殊關係上位,有損公平競爭。多少投資銀行被美國證監重罰,因為裙帶關係聘請當地的官二代,務求促成融資生意大Deal,請個富二代做實習,又有甚麼問題?問題在於沒有彰顯公平競爭的地方搵食,生意可以變得壟斷,人事聘用也變了「自己友」俱樂部,普通人沒有出頭天,不是理想做生意的地方。
二、跨政黨接收叻人
美國投資銀行高盛享負盛名,如無變數,新任財長為曾在高盛任職17年的Steven Mnuchin。姆欽的任命應該沒有變數了。離開高盛後,他創辦了Dune Capital,做大型荷李活電影融資生意:X Men、阿凡達、Life of Pi這些大製作,當然要有人肯投資才成事。
另一邊廂特朗普其他的政治任命,也離不開億萬富豪商人。政治與經濟確實難以分割:任命做得好,全世界也有信心。Steven Mnuchin以外,也有超級投資者Wilbur Ross,被下屆政府提名為商務部長。
特朗普也是懂得跨政黨接收「叻人」的領導。Wilbur Ross擅長重組公司,這位已是77歲的投資者,年輕時在享負盛名的Rothschild學藝,最後晉升至頂層。在九十年代初特朗普地產王國出現困難時,得到Wilbur Ross解救,現在又是否特朗普報恩的時候?無論如何,不同的政治任命必須很小心,否則很容易「踩地雷」。
三、工作是學做人
聖誕將至,是每年投行新丁截止日期。但頂級MBA畢業生未必個個入投行;去NGO、顧問公司或自己創業也大有人在。甚麼大學的MBA最吃香?頭五名,由高至低,畢業後起身點最高的MBA學院分別為Columbia、Wharton、史丹福、芝加哥及MIT;3年後平均每年收入為17.3萬、17.1萬、16萬、15.4萬、15.1萬美元。當然,做任何工作也是學做人,投行更並非太多人可進入;而在操盤世界入場門檻不一,更要學懂謙卑與珍惜。
最後,末代港督彭定康(Chris Patten)來港數天,他已72歲,雖然還有心有力,就正如一位老煉的政治家,批評現今特區政府他相對避忌。彭定康夫人相對清閑,我乘機和她寒暄了數分鐘。我對她說︰「1997年前的香港無民主但有法治。現在的香港亂局實在不敢恭維。香港遊戲規則已變,但我依然希望彭先生能關注香港。」香港暗黑勢力還有多少未出籠難以掌握。不足4個月,行政長官誰會跑出對香港影響很大,更多香港人決定去或留。
作者:錢志健
資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾在全球最大型對沖基金擔任地區主管,目前為一家族資產董事局成員。投資分布在流動與非流動組合,主攻環球股票長短倉策略。他於2006年組織哈利車隊Ride 4 Hope,盼望在金融圈外做有意義事情,作另類贏家。