【投資先機】提高投資警覺性 嚴選收息股（小子）

【投資先機】提高投資警覺性 嚴選收息股（小子）

人類係充滿懷疑心的動物，前幾年筆者極力推介人投資收息股，相信無咩人認同這套投資方法。如相信了，面對如今港股半生不死的市況，他們一定不會叫苦連天，重災區必然是上年升得勁的手機設備股、內房股、汽車股，藥股及教育股; 到今年，貿易戰影響下，有些人反過來私底下問我，有那些收息股值得長線投資; 坊間更有不少本身不是投資開收息股的導師，開辦收息股收費課程，導師姓名就不便公開了。

看見如此情況，筆者反而會提高投資收息股的警覺性，投資收息股取向會傾向再保守一點。美國就業數據強勁，支持漸進式加息的步伐，美國十年期債息率已升穿3.2%水平，無風險債券收益率上升，必要報酬率隨之而上升，收息股不是高盈利增長的公司，估值很容易受必要報酬率上升所影響而調低，某些收息股的吸引力會開始漸感。簡單來說，一隻公用股或房托股股息率3.5%，無風險債券收益率同樣是3.5%，理性的長線投資者必然是傾向投資無風險債券而非公用股，因同一個收益率，投資股票要面對多一種市場風險，導股公用股會被市場拋售，公用股股價下跌的情況。

筆者有些收息股是早幾年前買入，買入成本價低，就算股價再跌，收息組合當然擁有一定的防守能力; 如讀者今年才去選擇建立收息組合，必然是面對很大的市場風險及高位接貨的可能性，選股上一定要十分小心及謹慎。當然股票市場仍然會有一些股價調整了不少的優質收息股。半年前，中信國際電訊下跌至$2的水平，股息率達8%，盈利仍有增長，已是一個很好的低吸例子。盲目地因為市況差去投資收息股，這一定不是正確的投資行為及心態，關鍵在於你是如何評估一間公司的價值，把握合適買入價位及投資心態。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。