【投資必修課】4個讓您終身抱憾的投資誤區
投資最大的敵人很多時並非市場而是自己,因為面對着股價上漲及下跌,往往驅使自己跌入陷阱。以下4個就要大家應要避開的:
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陷阱1:不止蝕令虧損不斷擴大
很多投資者最常犯的陷阱是抱着「一日未沽,一日都未叫蝕」心態,無論股價跌至多少都不願沽出止蝕,並且深信股價總有一天會返到家鄉(意思指買入價)。
不願面對失敗會令將虧損擴大,更因資金被困而錯過其他投資機會。從下表可見,蝕一成時,要追回損失所需的回報率與虧損率的差距不算很大。如果蝕三成,想追平手所要求的回報率已升至43%。
從技術角度來看,如果跌穿重要支持位,或蝕一成,就應考慮止蝕。
若想從基本因素角度分析,由菲利普‧費雪撰寫的投資名著《非常潛力股》中提出3個沽出股票的理由:
1. 打從開始投資錯了,情況越加明顯;
2. 公司和你當初買的時發生了變化,如管理層或產品退步;
3. 有更好的股票選擇,但這要很小心,要非常確定換股會更好。
投資者遇上股價走勢不似預期,就先好好做檢討。雖然,好股票不應亂賣,因為怕買不回來,但嚴守止蝕紀律有其必要性。
陷阱2:過早獲利錯失長線豐厚盈利
投資者很多時見到手中股票價格有些許升幅,就會擔心會由賺變蝕,一見股價波動就會有「先行獲利」、「鎖定利潤」的念頭浮現,這很容易就會錯過股票的升浪,失去更大的利潤。
事實上,投資股票不應太着眼於股價波動,更重要看股價中長綫趨勢。在分析時應該專注於公司基本面,找出業務穩健及前景優良的股票,並實行「買入並持有」策略,這便會帶來利潤,毋須經常想何時獲利,或作短炒。
回報是會照顧自己,大家更應着重是管理虧損風險。
陷阱3:投資組合過於分散攤薄利潤
分散投資在組合管理上是必須的,但不要盲目轉變成「大包圍」策略,令投資組合過於分散。
如果大家有分析過綜合企業就會明白當中道理,一家綜合企業前景好壞是很難判斷,因為很多時難以受惠於單一業務利好,好像太古(SEHK:19)旗下地產業務做得好,但航空業務做得差,整體業務表現不會特別出色。
套在投資上,投資組合越分散,即每隻股票權重會降低,單一股票上升所帶來的利潤對整體組合的影響下跌,甚至被組合內另一隻股票的虧損所抵銷。
實際上,投資者只須集中研究少量板塊的表現,並將資金集中於數隻自己熟悉而看好的數隻股票,數目不宜多於十隻,這樣投資正確時既能取得可觀回報,也可減輕追蹤股票資訊的壓力。
另外,分散投資於數十隻股票,亦難以避免個別股票的表現有時會受大市拖累,特別遇上股災時。
如果真的希望分散投資風險,投資者應將資金分配至不同的資產類別,如股票、定期存款、物業、黃金等。資產類別間的相關性較低,可真正做到提高回報及降低波動性。
陷阱4:偏離價值 盲從羊群心理
羊群心理盲目追隨熱門投資進行交易。每當股市熾熱時滿街都是股神,令人產生「股市賺錢很容易」的心態,而且會變得更盲目,忘記風險,甚至投入的資金會越來越多。
羊群心理最大壞處就是很多投資者根本不知道自己在做甚麼,只是跟着大眾行動。近日一個最佳例子就是Gamestop(NYSE:GME)被挾高。
讀者務必謹記一個穩健的股票投資應該專注於公司基本面,追求業務穩健及前景優良。沒有好好做功課的投資往往勝機渺茫。另外,當股票被熱炒時,估值多數已升上天,而掉轉頭當你跟大眾拋售正下跌的股票,股價或已早被壓至低殘。「高買低賣」將大幅削弱你的投資回報。
要避開羊群心理,請記住股神巴菲特名言,「別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪」。
最後建議
以上4個投資誤區相信很多人也踩中過,即使是投資老手亦難免有時會中伏。因此,大家應記下定期重溫。
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