【股壇衝鋒車】揀定績優股 等粉飾櫥窗（周沖）

周一，港股持續弱，在一眾國企成分股低沉下，強勢股騰訊(700)及友邦(1299)難挽狂瀾，極其量只能減低恒生指數的跌幅。踏入十二月，港股料有一波基金粉飾窗櫥動作，此刻宜向績優股或跌得低殘的基金股埋首，撈貨等基金掃高食胡，今日推介係國企股海航基礎(357)。

海航原名美蘭機場，母公司為海口美蘭國際機場，屬海南省國資委旗下，上市多年來業績及派息穩定，備受基金追捧。海航今年大展拳腳擴建及收購母公司資產，突顯其在中國南大門的重要經濟及戰略地位，同時也成為一帶一路政策下中國走向東南亞各國的橋頭堡，因此，海航在未來數年的業務發展勢加快，盈利也將水漲船高。

海航今年兩個舉措可看出受到國家重點栽培。今年8月，公司宣布夥拍母公司分別出資138.4億元人民幣，投資美蘭機場第二期項目，海航出資佔71.6億元。上月，海航斥資6億元人民幣向母公司收購12個航班停機位，擴大收入來源。

事實上，海航收入一直穩定增長，上半年盈利上升39%至2.32億元人民幣，而7至9月的旅客吞吐量按年上升13%。海航昨收報10元，市盈率11倍，息率2.2厘，相對於首都機場(694)的21.6倍PE，估值便宜一半。

周沖向來看好內地航空業，無論是航空公司國航(753)或飛機租賃公司中國飛機租賃(1848)，而海航則屬航空產業鏈中最坐定粒六收錢的業務。其實，內地航空業未來增長海闊天空，2007年新加坡淡馬鍚擬入股東方航空(670)，雖然最後撻Q，以坡佬向來精打細算的鐵算盤計過數，睇好內地航空業已不言而喻了。

何況，由周沖長年來往中港公幹坐飛機經驗推測，只要內地開放天空，航空產業盈利會爆炸性上升。眾所周知，搭內地航機遲起機一，兩個小時係慣常，主要原因係內地開放予民航的路線有限，反而預留畀軍方的航線較多，因此，內地航機十有八九係爆滿，可見需求強勁，只要內地稍微開放天空，航空產業便大躍進。

海航H股市值只有22.7億元，當中Oriental Patron持股41.6%，Pacific Alliance Group Asset Management 持有14.4%，再加上GREENWOOD ASSET，JP MORGANS及venska Handelsbanken AB Publ 三基金合共持有17%H股，H股的街貨量僅25%，在貨疏價例揚之下，估值吸引的海航絕對有機會在12月獲基金粉飾而有一波上升程，現價10元上車，首站先博上52周高點11.26元。