【趣遊樓市】隔山打牛無力壓市（脫苦海）

金管局在前個星期出招之後八日，上星期五又再推出新的調控措施，不禁令人想起四月時花旗銀行發表的報告，表示政府將於某一個星期五出招加辣。只是花旗當時預期的是大幅徵收差餉，而這兩次出招的是金管局，主要是針對銀行體系的借貸。

是次的措施包括：銀行批出的新造住宅按揭貸款的風險權重下限由15%增至25%、涉及超過一筆按揭貸款的借款人，按揭成數上限下調一成、收入來自香港以外地區的借款人的按揭貸款，供款與入息比率上限下調一成。第一項是減少銀行批出按揭的能力，而第二及第三項在以前已經出過，將按揭多於一個物業及外地收入人士的按揭成數比其他人減少兩成。

兩次的措施對樓市沒有直接的影響，只是透過收緊銀行對發展商及買樓人士的信貸，實際上只是穩定金融體系多於調控樓市。然而今次花旗又再發出報告，指政策將會有效凍結樓市，預期最新政策標誌着本港樓市已見頂，並維持今年樓價跌15%的預測，將觸發樓市「U型」轉跌。

若以近日新盤市場的銷售情況來看，看不到這些措施有明顯的影響，畢竟這些措施只是透過收緊特定目標的借貸，對於首置自住人仕固然沒有影響，對於有足夠財力的 投資者來說，根本就不需要借貸。而樓價升到現時的水平，有足夠實力去買新樓的往往就是不用依賴借貸，金管局的措施只能達到提高金融穩定性。

而花旗看淡的理據，是樓價已連升14個月，而未來將有2.4萬個單位流入一手樓市場，整體樓宇成交量自上月中以來大跌30%等等，均是市場預期之內，而觸發跌市的往往是意料之外的因素，並非可以事前預期。