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三隻值得投資的未來創新股

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2020年未過一半,卻已經成為了相當具意義的一年。今年,我們踏入了新的十年,但要數到最令人難忘的,應該是新型肺炎疫情為美國史上最長的經濟擴張期畫下句號。

話雖如此,極端不明朗時期亦為未來再創高峰奠定基礎,多間創新企業也在努力挑戰不可能。鑑於技術創新公司不一定是好投資,有意買入股票的長線投資者必須相應分散下注。

在本文中,筆者會分享未來十年值得考慮買入的三隻股票,包括Nikola (NASDAQ:NKLA)輝達 (NASDAQ:NVDA)Square (NYSE: SQ)

輝達為小型智能裝置而設的邊緣運算晶片。
輝達為小型智能裝置而設的邊緣運算晶片。

輝達為小型智能裝置而設的EGX處理器。圖片來源:輝達。

1.Nikola:電動車發展的第二號支持者

首先,筆者會介紹最容易激起爭議的Nikola。最近,該公司藉著合併特殊目的收購企業VectoIQ,完成了首次公開上市。在發展迅速的電動車行業,人們將Nikola視為Tesla (NASDAQ:TSLA)的潛在競爭者,而Nikola亦擁有同樣敢言的行政總裁兼創辦人Trevor Milton。除此以外,於6月8日,公司更創下單日股價增長一倍的記錄,成為市場焦點。不管您信與不信,筆者早在股價上升前動手撰寫本文。

Nikola何以受到熱烈追捧呢?儘管公司尚未公佈正式業績報告和任何銷售數據,其已經取得了逾14,000份電池電動和氫燃料電池電動大貨車訂單,當中的知名客戶還包括百威母公司A-B InBev。如果訂單悉數落實,將為公司帶來超過100億美元的銷售額。另一方面,Nikola會於2020年稍後開始簽立正式的七年期銷售租賃協議,並按此預先確認收益和在協議期內收取款項。有關協議的初步目標路線為連接洛杉磯和鳳凰城的10號州際公路,Nikola將於鳳凰城的工廠組裝貨車。此外,值得留意Nikola的Badger系列農夫車亦將於6月29日開放預訂,有關消息也是公司單日股價急升的原因。

Nikola和行政總裁Milton銳意擺脫對柴油的依賴,公司更打算在未來十年實現目標。公司將動用合併所得的7億美元現金,在鳳凰城外完成興建組裝設施和著手建立氫氣充電網絡,並繼續與第三方製造商簽訂合作協議(公司暫時還未宣佈合作夥伴,有關協議將涉及零件和Badger系列農夫車)。正當Tesla在垂直整合營運上拋離其他汽車製造商之際,Nikola卻盡量吸引合作夥伴,同時控制高利潤的技術和特許權業務,從而形成獨特優勢。

Nikola的Badger系列電動農夫車行駛在崎嶇不平的路面。
Nikola的Badger系列電動農夫車行駛在崎嶇不平的路面。

Nikola的Badger系列。圖片來源:Nikola Motor。

目前環境充滿未知之數,但可以肯定的是,全球運輸和物流行業的每年開支高達數千億,甚至數萬億美元。縱使Nikola偶爾會與Tesla展開競爭,顛覆行業的公司將能輕易在龐大的市場找到容身之所。截至執筆之時,Nikola的市值達到290億美元,與福特不相上下。考慮到這數週以來,股民蜂擁買入Nikola,筆者不會建議投資者跟風,不過我亦認同公司前景可期。參考Tesla的發展歷程,未來10年左右,Nikola將能發揮極長遠的潛力。有見及此,投資者最起碼應該留意這間公司,或者買入和長期持有相當於投資組合1%或以下的少量股票。

2.輝達:人工智能硬件

接下來輪到爭議較少的輝達,這間公司是業務規模可觀的大型企業,其圖像處理器和近期收購Mellanox後取得的高速網絡設備均是人工智能和機器學習的主要工具。事實上,輝達的數據中心分部將會超越核心電子遊戲業務。公司亦會將雲端人工智能技術應用於小型裝置,以應付機械人、自動機械和數據中心以外其他裝置的運作所需。

電子遊戲行業仍然佔輝達業務的重大部分,可是公司已經轉型為人工智能和未來運算市場龍頭。輝達的圖像處理器能夠迅速提高特殊用途的運算速度,並且在不知不覺間融入我們的日常生活,變得無處不在。在以遙距方式舉行的2020年圖像處理器技術大會上,輝達的行政總裁黃仁勳公佈了公司硬件的各類創新用途,包括提供對話式人工智能熱線中心服務、度身訂造的預測式搜尋服務,以及將自動汽車技術擴大至所有汽車種類。

無可否認,輝達是極富創意的晶片設計商,只是其同樣會惹來爭議。在2018年至2019年初,公司曾經出現週期性銷售急跌,直至去年銷售爆升150%。現時,公司的估值相當於過去一年收益的19倍和自由現金流(即收益減現金經營和資本開支)的51倍,處於偏高水平。尤其是公司的市值超過2,200億美元,因此股價絕對不算便宜。

然而,輝達的高股價事出有因。舉例來說,公司下季的預測收益增長便達到39%。由於去年輝達尚未收購Mellanox,而今年能夠藉此賺取收益,在今年餘下時間達成預測目標並非天方夜譚。筆者相信,輝達將於往後十年蓬勃發展,故此不論現在是否入貨好時機,大家也應該考慮這間創新的半導體霸主。

3.Square:銀行關係新突破

最近10年,流動和電商行業均是高回報的投資主題。隨著流動裝置和網上購物成為日常生活的一部分,透過無所不在的流動技術,並按照消費者要求在互聯網上提供的各類服務將會是未來贏家。

在這方面,Square已經交出了漂亮的成績表。從2018年起,公司股價一直停滯不前,不過於2020年3月的大跌市後,其股價急升超過一倍,並再度逼近歷史高位。在居家令期間,Square的電子支付生態系統和企業網上銷售服務展現出不俗的抗逆力。在消費者和企業邁向電子年代之際,公司有望迎來永久的業務增長。此外,在新型肺炎危機下,Square的小企業信貸服務成為了重要的收益來源,同時Cash App亦為用戶提供嶄新服務。該項應用程式本來只是簡單的轉賬工具,但現在已發展成全面的流動銀行平台。

在2020年首季,Cash App加入了最新的跨境付款服務,讓用戶能夠即時在美國和英國之間轉移資金,並提供多項附加功能,包括連接客戶電子錢包結餘的Cash App扣賬卡、直接存入工資和報稅服務,以及方便散戶投資者購買碎股的投資工具。在推出分別為企業和消費者而設的Square和Cash App後,Square正開發全新的銀行服務。

在本文三隻股票中,Square的估值最低,處於過往一年收益的8.5倍。從盈利能力的角度分析,公司估值為自由現金流的90.4倍,可是其會將大部分盈利再投資於業務,以發展新服務和提升Cash App的新功能。就像其他創新企業一樣,Square的估值較高。在2020年首季,公司的銷售額升44%。雖然為了協助客戶渡過難關,公司已經暫停收取訂閱服務費,而且並無就第二季和往後提供具體業績指引,4月份的總付款額增長仍然高達39%。2020年將是風高浪急的一年,這間流動銀行兼電商企業顯然領導著創新浪潮,並且吸納大量新業務。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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