中國利率市場展望:2000億MLF和500億OMO到期;分析稱10年國債難破3%

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【彭博】-- 中國金融市場流動性主要受央行流動性工具操作、政府債券發行、存款準備金、財政存款以及資本流動等因素影響,以下是彭博整理的6月15日-18日對資金將造成影響的主要因素預覽,以及分析師的利率市場展望:

貨幣政策工具

本周有500億元逆回購和2000億元中期借貸便利(MLF)到期(單位:億元人民幣):注:周一適逢端午節假期休市,公開市場到期順延至次日點選查看中國央行貨幣政策工具回顧與到期一覽中信證券明明研究團隊在報告中稱,結合今年央行領導講話以及實施正常貨幣政策時期的利差水平,當前10年期國債合理的中樞點位是3.2%左右;債市近期回調只是回歸合理中樞水平的過程,並非超跌利率下行面臨較大阻力,10年期國債殖利率難以突破3%這個重要關口當前中國經濟處於周期中的復甦階段,殖利率曲線趨勢應該變陡,而且下半年地方債供給大概率將增加,這也支持變陡

債券發行

中國財政部本周三擬續發1040億元記賬式附息國債,包括520億元1年期品種和520億元10年期品種;以及周五還將再續發350億元50年期品種截至北京時間16:55,彭博匯總數據顯示,本周已公佈的地方政府債券繳款規模為1343.79億元,上周為2949.25億元

例行存款準備金清算

6月15日(周二)為存款準備金清算日注:銀行等存款類機構一般於每月5日、15日和25日,根據規定時點和範圍的存款計算應繳存的準備金,與已上繳部分進行比較後清算

財政存款

2021年5月中國財政存款較上月增加9257億元人民幣注:財政存款的增減主要受財政收入和支出影響;一般在年初及4-8月間,因繳稅等因素,在央行的財政存款會呈增加趨勢,意味著銀行體系會有你相同規模的流動性流出;臨近年末,財政部門會將存放在央行的國庫資金移到商業銀行,轉為存款進行消費或支出,這將增加商業銀行的流動性

資本流動

今日論市:中資銀行外匯逆回購神秘激增850億美元中國5月末外匯存底因美元疲軟而增加中國外匯交易中心官員:外資行逾九成境內外匯平盤交易與購買債券相關

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