中國政府採取定向刺激措施 令降息等大規模寬鬆前景生疑

【彭博】-- 中國政府正在採取有針對性的刺激措施來提振特定經濟領域，這意味著像降息這類更廣泛的刺激措施可能暫時不是選項。

上周五召開的國務院常務會議要求延續和優化新能源汽車購置稅減免政策，以促進電動汽車消費。此外，據知情人士透露，監管部門還在商討出台進一步扶持房地產市場的一攬子措施。針對先進製造業的稅收優惠政策據悉也在考慮之中。

多位經濟學家表示，這些舉措表明刺激政策將針對需要支持的部分行業，而像降息、大幅加碼財政支持這樣的大規模刺激措施不太可能出現。鑒於最近多項經濟指標顯示復甦乏力，這些計畫中的支持政策能否足以刺激經濟復甦還有待觀察。

「這些天來問得最多的問題就是‘中國政府會不會刺激經濟’，」 高盛首席中國經濟學家閃輝在報告中寫道，「我們的答案是：會有針對特定領域的措施，但不會大範圍刺激。」

中國政府已經將今年經濟成長目標設在相對保守的5%左右，雖然近期經濟活動疲軟，但大多數經濟學家預計這一目標能夠實現。旅遊和餐飲消費繼續推動經濟復甦，周一公佈的財新中國5月份服務業經營活動指數意外上升。

摩根士丹利表示，中國第二季度復甦放緩是一個「小插曲」，預計全年增速將達到5.7%。經濟學家在報告中表示，中國政府將維持支持性政策，可能放鬆樓市政策，對基礎設施進一步投資1萬億元人民幣，並出台更有針對性的消費激勵。

最近，要求中國政府採取更加協調一致的措施來刺激經濟復甦的呼聲越來越高。在令人失望的經濟數據發布後，中國金融市場和大宗商品價格上周一度大跌，周五有關房地產扶持政策的消息幫助陸港股市強勁反彈。

麥格理集團大中華區首席經濟學家胡偉俊表示，仍然需要央行出台更多刺激措施，未來幾周可能降低存款準備金率。

「需要更多的寬鬆措施來穩定經濟，」他說。「鑒於4月和5月數據疲軟，我預計未來幾周會有更多的寬鬆措施出台，包括下調存款準備金率，增加基建投資和進一步放鬆房地產政策。」

他補充說，雖然6月份很可能降準，但鑒於聯儲會仍在加息，降息對於中國央行來說會是一個「艱難的決定」。

澳新銀行高級中國策略師邢兆鵬表示，中國政府不想過度刺激所謂的舊經濟部門，例如建築業，而是將支持的重點放在電動汽車等新經濟部門。

邢兆鵬說，中國央行年內可能降準25個基點，但降息的可能性很小。

原文標題China’s Targeted Stimulus Steps Raise Doubts About Rate Cuts

--聯合報導 Yihui Xie.

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