中國5年期以上LPR單次降幅創紀錄 彰顯央行加碼支持房地產市場

【彭博】-- 儘管在春節後維持中期借貸便利(MLF)利率不變，中國央行公佈的5年期以上貸款市場報價(LPR)利率本月下調25個基點，降幅超出市場預期並創LPR史上最大單次降幅，彰顯房地產市場正在獲得更多金融支持。

據中國央行周二發布的公告，5年期以上LPR下調25個基點至3.95%，1年期LPR持穩於3.45%。此前彭博調查預估5年期以上利率調降10個基點。本次調整之前，5年期以上LPR已連續7個月保持不變，1年期LPR連續5個月持穩。

中國經濟復甦之路並不順暢，通縮壓力加劇，市場信心有待修復，房地產業仍未走出困境。此次有針對性的大幅下調與住房按揭利率掛鉤的5年期以上LPR，有望為疲弱的樓市提振信心，降低居民購房成本，提升購房意願。

「5年期以上LPR下調旨在提振低迷的房地產市場，而非針對整體經濟，」澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬表示，「目前很難重振房地產的需求，此次降息將有效減輕家庭現有的房貸負擔。」 他並稱，目前看中國央行行動時機偏晚，國內需求已經受到地產的影響，今年仍有必要下調政策利率20個基點。

在法國外貿銀行高級經濟學家Gary Ng看來，此次時機和力度超預期的降息表明，考慮到暫時處於通縮，經濟壓力迫使中國採取更寬鬆的貨幣政策，關注即將召開的全國兩會針對經濟發展推出的政策組合拳。

LPR利率公佈後，10年期國債活躍券殖利率午後一度下行逾2個基點至2.413%附近，同期限期貨微漲；30年期國債殖利率亦下跌逾2個基點。另據央行公告，周二公開市場逆回購淨回籠2980億元。銀行間隔夜和7天期質押式回購利率小升。陸港股市主要指數收漲，其中上證綜指連續第五個交易日上漲。

華僑銀行駐新加坡策略師Frances Cheung表示，1年期LPR下調窗口並未關閉，可能後續與其它政策支持措施一同落地，在此之前，預計10年期國債殖利率將會徘徊在2.40%附近。中信證券首席經濟學家明明稱，今年全球內外部環境更加支持利率下行，二季度可能是下一個降息的觀察時點。

中國LPR一般跟隨MLF利率調整，但2022年5月亦曾出現MLF利率不動，5年期LPR意外下調15個基點的情況。中國央行已經連續6個月保持MLF利率不變，本月向市場淨投放規模10億元，為去年8月來最小。

不過，中國央行春節前採取的降準及下調再貸款再貼現利率等措施，有助於降低銀行資金成本，推動LPR下行。中國央行主管的金融時報此前分析稱，中國商業銀行本月可能下調LPR，5年期以上LPR下降的可能性更大。

--聯合報導 Wenjin Lv、Qizi Sun、Fran Wang、Shuiyu Jing.

(更新第六段市況)

More stories like this are available on bloomberg.com

©2024 Bloomberg L.P.