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中國5月製造業PMI降至48.8 什麼原因?

中國國家統計局周三(31 日)發布的數據顯示,5 月製造業採購經理人指數(PMI)降至 48.8,連續第三個月下降,並寫下五個月新低。經濟學家普遍認為,外需乏力與國內房地產市場景氣欠佳,導致製造業景氣在接下來幾個月仍會處於較低水準。

據《界面新聞》報導,5 月製造業 PMI 不如預期。國家統計局發布數據前,七家機構的預估中位數顯示,製造業 PMI 為 49.1。指數低於 50 關卡,代表經濟活動萎縮。

最新 PMI 數據顯示,在年初消費者活動大幅升溫後,第 2 季經濟復甦動能減弱。在投資人對經濟成長前景更加悲觀的情況下,市場要求政府官員採取更多刺激措施的聲浪也日益高漲,例如央行降息。

「製造業 PMI 繼續處於榮枯線以下,反映出在弱需求的預期下,工業部門繼續減少開工,抑制庫存,特別是地產環節當前拿地、新開工仍然不濟,受此影響,鋼材、水泥、瀝青需求低迷。」經濟學人智庫高級分析師徐天辰說。

財信研究院副院長伍超明表示,從海外因素看,受全球經濟下行壓力導致外需降溫影響,加上地緣政治關係緊張,製造業回流、友岸外包、近岸外包導致中國出口需求受到一定影響。

從國內因素看,主要是需求回升速度放緩,尤其是房地產市場恢復動能減弱,對房地產上下游供應鏈拉動減弱,限制製造業景氣改善。

除了外需和房地產因素外,伍超明認為,6~8 月天氣轉熱,工業生產進入淡季,對製造業也是利空。

《彭博》首席亞洲經濟學家舒暢則表示,疲軟數據凸顯出民營部門缺乏信心,並增強中國進一步放鬆政策的理由,尤其是在貨幣政策。

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經濟學家普遍認為,製造業景氣在接下來幾個月仍會處於較低水準,外需乏力與國內房地產市場景氣欠佳,拖累製造業。

「5 月開始出口有可能恢復下滑態勢(與去年同期相比),這將對製造業造成影響。另外,儘管第 1 季房地產呈現回暖,但第 2 季以來房市再現轉弱跡象,鑒於當前房地產行業整體上仍處於調整階段,或對未來製造業 PMI 走勢、乃至整個宏觀經濟回升過程形成一定拖累。」東方金誠國際信用評估公司首席宏觀分析師王青說。

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