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中東局勢緊繃 投資避險保本為首務 逢低布局黃金、能源、美債相關資產

以色列與伊朗之間的戰火一觸即發,中東地緣政治風險再起,市場避險需求激增,投資人應如何兼顧避險及投資收益?外資投信建議,基於避險考量,油價與金價走勢直接受惠,除現貨之外,布局與金價走勢高度相關的黃金基金、或是與油價有關的傳統能源基金,或是美國公債、MBS 為主的複合式債券基金。

過去一周布蘭特原油已經突破 90 美元、創下六個月以來新高;而金價則是一度站上每盎司 2400 美元的歷史新高。

油價方面,野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,由於中東是全世界主要產油地區,伊朗更是 OPEC + 裡面第三大產油國,因此任何伊朗原油出口可能受到制裁的消息,都使得供需已經相當緊繃的原油市場,因短期供給面短缺的壓力出現使得油價繼續走高。

至於金價,張繼文認為,由於黃金為傳統避險性資產,只要國際出現任何戰亂,金價就有機會因為避險資金流入而快速上揚。目前烏俄戰爭仍未止歇、以色列在加薩走廊也尚未停火,再加上以色列與伊朗出現衝突,都會替黃金漲勢持續添加柴火。

如果投資人想要針對戰爭布局避險資產,張繼文建議,可以考慮布局與金價走勢高度相關的黃金基金、或是與油價走勢有關的傳統能源基金進行布局。

不過,在此要提醒投資人,由於油金價格短期之內已經漲高,如果中東戰事未能進一步升級,部分先前流入的買盤可能會暫時退場,相關類股也會因此出現獲利了結賣壓,建議投資人可以觀察國際政情勢變化,再進行布局考量。

張繼文進一步分析,傳統上還有一項避險性資產在國際戰亂時容易吸引大量資金流入,那就是被視為無風險利率的美國公債。由於美元是全世界基準貨幣、美債又沒有違約風險,當風險趨避心理上升,國際資金一向會率先流入美債作為避險。加上過去兩年以來 Fed 暴力升息後,目前各天期美債殖利率都處於 2007 年以來最高點,收益率級安全性高的特色更容易吸引國際大額資金流入。

最後,野村投信建議,除了與油、金價格連動度高的資產之外,投資人亦可以考慮布局含有美國公債、MBS 為主的複合式債券基金,此類債券基金亦可望受惠於國際地緣政治風險升溫。

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