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中產家庭都可自製「家族辦公室」? 拆解投資利弊

政府早前公布多項措施,吸引更多家族辦公室來港。
政府早前公布多項措施,吸引更多家族辦公室來港。 (CHUNYIP WONG via Getty Images)

政府擬推稅務優惠吸引更多家族辦公室來港,如果換個概念,一般中產家庭,幾兄弟姊妹集資一齊投資理財,自組「家人辦公室」,是否可行,有乜利弊?

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資金夠大可投資擴圍增

家人夾份投資一個最大優勢是令到資金增加,這有機會令到可以投資的選擇增加,好像投資物業,一般都數百萬元起跳,由於投資物業可造的按揭成數較低,而且利率較高,每月供樓開支會更大,多幾個人分擔,投資能力也會增加。再者,假如想投資一個較優質及具潛力的商舖,很可能會涉及過千萬的資金,所以資金多了選擇自然更多。

實際上,不單是物業,在可投資的金融工具更可說是兩個世界,如果資金達到最低門檻有100萬美元,可以成為私人銀行客戶,有機會投資於一些度身定做的產品,好像要求開設特定股票的掛鈎產品或衍生工具等,當然涉及的風險有機會較一般零售投資產品高,惟潛在回報及合身度可能提升。另一個成為私人銀行客戶好處是存貸利率會更好,存款利息可以高於零售銀行,而貸款利率多數較低,償還條款更靈活。只要借貸成本夠低的話,能夠做套利操作的空間會上升,屬於很大優勢。

家人夾份投資一個最大優勢是令到資金增加,這有機會令到可以投資的選擇增加。
家人夾份投資一個最大優勢是令到資金增加,這有機會令到可以投資的選擇增加。 (Lane Oatey/Blue Jean Images via Getty Images)

夾錢投資易生爭拗

夾錢投資有好處,但明顯壞處是萬一意見不合很容易產生爭拗,特別是涉及金錢利益,相信大家可能都有「講錢失感情」的經驗,更何況夾錢投資金額可能不少,更為緊張下變得產生磨擦的機會也會增加。

到底是否投資某項目意見未必一致,更大問題是若遇上虧損是否止蝕如果自己控制不到,更會讓人焦急心煩。如果自己是不想止蝕一方,同樣會面對壓力,因為若堅持不賣,萬一投資價值再跌隨時被歸究責任。

此外,夾份投資最大潛在問題是如何管數及控制被走數風險,有時基於親友關係未必好意思經常查問投資狀況,但萬一太放縱不理,很可能出現資金不翼而飛情況,特別是如果金額龐大,一個人或少數人能自由控制資金流向的話,隨時出現公款變私款的劣況,到時要追也很難。

家族資金多數以信託運作

其實所謂家族辦公室是服務一班最有錢的客,但這些客戶持有的資金很多時未必屬於自己,而是由信託持有,家族成員多數為受益人。搵家族辦公室去投資會由家族話事人或信託的執行人去做,並作為中間人與其他家族成員溝通。部份有錢人也有可能成立自己的家族辦公室管錢投資,甚至也幫人投資。

信託通常列明投資要求及風險範圍,以及有那些項目不能投資等。信託資金並非成員可以控制,多數列明如何分配,這對於各持份者有保障。持有家族資金信託很多時由發跡的第一代設立,目的是財富傳承,避免爭產,以及往後多代也能獲得一定財富支援。

家人及親友夾錢投資,可考慮以公司形式進行,再透過股權分配及簽署限制去作出制衡及互相監察。
家人及親友夾錢投資,可考慮以公司形式進行,再透過股權分配及簽署限制去作出制衡及互相監察。 (Heath Korvola via Getty Images)

成立公司進行投資

假如家人及親友夾錢投資,實難以像家族信託搬營運,但投資前最好定明資金用於投資甚麼特定項目,投資帳目應隔多久定期公開。此外,也可考慮以公司形式進行,再透過股權分配及簽署限制去作出制衡及互相監察。另一方法是透過法律協議進行紀錄,為各方提供保障。中產自組「家人辦公室」有利有弊,若想好好執行不傷和氣,最好事前坦白傾清楚條款,大家同意才去做。