亞洲經濟復甦速度不均 地區貨幣與人民幣脫鉤

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【彭博】-- 依靠中國作為力量之源曾是亞洲新興貨幣交易員的好策略。隨著從新冠病毒大流行病中恢復的路徑發生分歧,這一聯繫正在失去牽引力。

中國經濟從疫情危機中反彈,正如零售銷售和工業生產等數據所示;但是包括印尼和菲律賓在內的國家仍忙於應對疫情。六種地區貨幣和離岸人民幣之間的30日相關性過去一周下跌,期間人民幣升至一年多以來的最高水平。

面臨中美緊張局勢到美國總統大選等各種不利因素之際,亞洲的雙速復甦使得難以預測該地區匯率的命運。亞洲開發銀行預計中國今年將避免經濟萎縮,雖然該地區開發中國家總體上將看到經濟自1960年代初以來首次萎縮。

「鑒於人民幣大部分強勢與中國的經濟韌性有關,而亞洲其他大部分地區都還沒有復制,這預示人民幣升值對亞洲貨幣的影響仍將不那麼明顯,」道明證券在新加坡的高級新興市場策略師Mitul Kotecha說。「異質因素對於區域貨幣而言變得更加重要。」

隨著中國經濟復甦,本季度離岸人民幣升值了3.6%,超過了所有發展中亞洲貨幣。馬來西亞林吉特在第二位,上漲近3%;而泰國和印尼則面臨著大流行病帶來的一些最大的經濟挑戰,兩國貨幣匯率均表現疲軟。

亞洲復甦的不平衡性通常會反映在匯率表現上,澳新銀行駐新加坡的亞洲研究主管Khoon Goh表示。他最近將離岸人民幣的年終預期從6.85元提高至6.7美元。

「我認為這種趨勢會持續,可能要到明年下半年,這將取決於任何疫苗的成功投放,或各國成功控制住疫情,」Goh說。「這些將是讓落後者趕上來的關鍵。」

周四離岸人民幣兌美元匯率報6.8385元人民幣,9月17日時曾升至6.7501元,為2019年4月以來的最高水平。儘管過去幾天人民幣中間價弱於預期,人民幣已從高位回落,但仍然勢將創下自2018年3月以來的3個月最大漲幅。

原文標題Yuan Decouples from Asian Peers as Two-Speed Recovery Takes Hold

(更新第五段匯率變動、新增第八段)

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