交銀國際下調移卡(09923)目標價12.5% 維持「中性」評級
<匯港通訊> 交銀國際下調移卡(09923)目標價12.5%,由16港元降至14港元,該行認爲,中國市場業務增長雖有潛力,但高基數下增速將放緩,維持「中性」評級。
交銀國際表示,移卡支付業務表現優異,2023年收入同比增長16%至40億元人民幣(下同),經調整EBITDA同比增長161%至5.6億元,符合該行預期。
報告指,支付業務的迅速增長得益於線下消費復蘇及代理商渠道擴張,支付收入為35億元。該行認爲,其支付業務的增長可以抵消因到店業務的下降。
交銀國際預計,移卡2024年收入將增23%至43億元,到店短期收入增量有限,但 UE 有望持續優化,或於2024年實現盈虧平衡。
(CW)